公司现状与事件概述 - 深圳市杰我睿珠宝有限公司出现大规模兑付问题 其线上平台微信小程序在1月20日左右被用户发现无法提现 导致来自全国多地的投资者前往深圳总部维权[1][3] - 公司提供了两折赔付的解决方案 即按客户本金或资产总值的20%进行赔付 但现场多数投资者表示无法接受该方案 拒绝签署协议[1][9][10] - 公司法定代表人、实控人张志腾（持股90.9091%）于1月27日发布声明称“人还在深圳” 公司总部已有警方在场 大量投资者（约五六百人）已向深圳市公安局罗湖分局经侦大队报案 目前正在收集材料 能否立案尚不确定[6][7] 业务模式与问题根源 - 公司业务模式主要分为两种：一是实物回收与“零工费”以旧换新 客户将黄金饰品邮寄给公司以免费换取等重新金饰[1][3]；二是“预订价”或“空约”模式 客户支付少量保证金（例如30元）即可锁定1克黄金价格进行涨跌博弈 该模式无固定期限且可无限期延期[11] - “预订价”模式具有高杠杆特性 以当前国内大盘金价每克接近1200元计算 投资者用30元锁定1克金价相当于加了约40倍杠杆[11] - 业内分析认为 兑付危机大概率与“预订价”模式有关 该模式类似于没有实物支撑的对赌或买入看涨期权 当金价上涨时 平台需向盈利客户赔付 若缺乏风险对冲 金价越涨平台亏损越大 最终导致无法兑付[11][14] 行业背景与类似事件 - 深圳水贝片区已多次出现采用类似“预订价”模式的商家爆雷事件 例如2023年7月被曝光的“世创鑫辰”公司[13] - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会在2023年10月发布行业警示函 指出司法机关在水贝片区查处了三家黄金珠宝公司 这些公司以经营黄金为名 实际通过线上平台开展“非实物黄金对赌”业务 涉嫌构成开设赌场罪 相关责任人已被采取刑事强制措施[13] - 行业协会警示 个别企业诱导客户进行高杠杆的“买涨买跌”对赌交易 其业务实质已完全脱离黄金珠宝行业的正常经营范围 并强调黄金交易一定要依托实物交易[14] 当前处理进展 - 深圳市罗湖区已组建工作专班介入 督促企业履行主体责任 目前公司负责人及相关核心管理人员均在岗 正与投资人沟通、梳理资产并推进兑付工作[12] - 在官方指导下 公司在深圳罗湖体育馆设立了专门协商区域 客户需凭合同及身份证预约排队 现场有律师及公司工作人员核算账户价值并将客户分为A、B类（分类标准不明）后分别按本金价值或资产总值提出赔付方案[9][10] - 公司此前曾发布公告 称可为投资者每日限额兑换1克黄金或等值500元人民币的现金 但有投资者表示并非所有人都能拿到 且该措施目前已无法兑现[9]