文章核心观点 - 全球AI基础设施投资加速，特别是科技巨头大规模建设数据中心，引爆了对光纤光缆的旺盛需求，推动光通信行业进入高景气周期，并带动了产业链相关公司的股价表现 [1][5][9] 市场反应与事件驱动 - 受康宁与Meta达成巨额协议等消息催化，2025年1月28日光通信相关个股股价大幅上涨：A股可川科技涨停，奕东电子涨7.44%，太辰光涨7.63%；港股长飞光纤光缆收涨15.43% [1] - 康宁公司股价在1月27日一度飙升超15%，创下近20年历史新高，当日收盘价为109.740美元，涨幅15.58% [1][2] 核心商业协议 - 康宁公司与Meta达成一项长期协议，将向Meta供应总价值高达60亿美元（约合人民币435亿元）的数据中心光纤电缆，协议期限至2030年 [1][5] - 该协议是康宁历史上规模最大的单笔商业合同之一，康宁将向Meta供应其最新的光纤及数据互联解决方案 [5] - 作为协议核心，康宁将大幅扩建其在美国北卡罗来纳州的制造能力以满足需求 [5] 行业需求驱动因素 - AI算力建设是核心驱动力：Meta计划到2030年前建设数十吉瓦级别（未来扩展至数百吉瓦）的算力基础设施（“Meta Compute”计划）[5] - 科技巨头资本开支密集：除Meta外，OpenAI、微软、谷歌均抛出重磅AI基建计划 [6] - OpenAI、甲骨文和软银的“Stargate”计划初步投资1000亿美元，未来4年将扩大至5000亿美元，并计划建设总电力容量达5GW的数据中心 [6] - 数据中心架构“光进铜退”成主流：AI GPU集群规模扩大导致数据吞吐量激增，对传输速率要求更高，光纤在能耗（比电信号低5～20倍）和布线密度上优势明显，正取代铜缆成为数据中心内部互连关键 [8][9] - AI集群单机柜功率已拉升至130千瓦甚至更高，高密度光纤布线成为刚需 [9] 康宁公司业务与财务表现 - 公司2024年第三季度光通信业务营收大幅提升33%至16.52亿美元，整体销售额增长14%至42.72亿美元 [8] - 当季光通信业务的企业端销售同比增长58%，主要得益于生成式人工智能新品持续强劲需求 [8] - 公司预测，随着AI算力建设加速，2026年“超大规模云厂商”将超越其他业务板块，成为其最大客户群体 [5] - 康宁是光通信行业鼻祖，拥有单模光纤（电信级市场）和多模光纤（企业级市场）两大产品护城河 [8] - 公司迄今已生产超过13亿英里的光纤，但面对科技巨头数万亿美元级别的基础设施计划，产能瓶颈依然存在 [9] - 市场预计公司2025年收入为156亿美元（同比增长19.1%），2026年E为187亿美元（同比增长19.5%），2027年E为210亿美元（同比增长12.6%）[2] - 市场预计公司2025年净利润为16.0亿美元（同比增长215%），2026年E为20.1亿美元（同比增长25.7%），2027年E为26.4亿美元（同比增长31.6%）[2] 全球与中国光通信行业动态 - 全球光纤光缆需求旺盛：2025年全球需求有望达到数亿芯公里，并维持增长态势 [10] - 价格持续上涨：自2025年5月起价格明显回涨，2025年第三季度以来中国市场价格持续上涨，反映需求向好、供应偏紧 [10] - 海外需求旺盛，出口表现强劲 [10] - 中国作为全球最大光纤光缆及光模块生产基地，产业链公司（如长飞光纤、亨通光电、中际旭创）受益于AI算力基建的溢出效应 [10] - 行业曾经历周期波动：2019年受运营商资本开支周期性回落及库存积压影响，行业曾出现供需失衡与价格崩盘 [10]