文章核心观点 - AI算力正从云端向边缘侧加速渗透，边缘计算赛道迎来确定性爆发，市场需求快速扩容[1] - 边缘AI芯片企业爱芯元智港股IPO获证监会备案通过，资本市场有望迎来“边缘AI芯片第一股”[1] - 边缘计算是AI算力演进的关键环节，解决了AI应用在实时性、成本与隐私保护上的痛点，为专注细分赛道的企业提供了差异化竞争机会[6][7] - 全球AI算力需求高景气带动电子产业链结构性变化，边缘计算作为重要一环迎来发展契机，兼具技术落地与商业化规模的本土企业有望在行业发展和国产替代进程中把握机遇[9][10] 公司分析：爱芯元智 - 上市进程：公司港股IPO及境内股份全流通事项已获证监会备案通过，正式进入上市倒计时，有望成为“边缘AI芯片第一股”[1] - 财务表现与投入：营收从2022年的5023万元攀升至2024年的4.73亿元，年复合增长率超200%，2025年前三季度营收达2.69亿元[3]；毛利率稳定在21%-26%区间[3]；2022年至2024年年内亏损从6.12亿元扩大至9.04亿元，2025年前三季度亏损达8.56亿元，主要源于持续加码的研发、行政及营销开支[3] - 技术实力：公司凭借自研的混合精度NPU及全球首款实现规模商用的AI-ISP技术完成多场景落地，技术实力通过市场验证[1] - 商业模式与市场地位：采用无晶圆厂模式聚焦芯片设计，通过平台化策略实现技术复用与快速迭代[4]；产品覆盖视觉端侧、智能汽车、边缘推理三大领域，累计交付芯片超1.65亿颗[4]；视觉端侧芯片在中高端市场市占率全球第一，智能汽车芯片累计出货超51.88万颗，边缘AI推理芯片国内市占率12.2%、位列行业第三[4] 行业分析：边缘计算与AI算力 - 市场前景与规模：全球AI推理芯片市场规模已突破6000亿元，边缘AI芯片是增速迅猛的细分赛道[1]；国内边缘AI推理芯片市场规模已达数百亿元，并正伴随物联网、智能汽车等领域发展加速增长[7] - 行业演进与价值：AI算力发展重心正从模型训练转向实际场景落地[1]；边缘计算是推动AI技术从实验室走向千行百业的核心环节，将AI算力下沉至终端侧，解决了实时性、成本与隐私保护等行业痛点[6][7] - 产业链与竞争格局：边缘AI芯片需要在性能与功耗间找到平衡，适配多样化本地化场景，这为专注细分赛道的企业提供了差异化竞争机会[7]；全球AI算力需求高景气带动电子产业链迎来结构性变化，缺货涨价环节已从GPU、高端PCB、存储芯片向更广泛的元件领域蔓延[9] - 本土发展机遇：国内边缘计算领域正迎来场景落地、国产替代等多项红利[3]；本土海量的智能制造、智慧城市场景能让企业快速完成技术验证与产品迭代[9]；依托“东数西算”等政策及完整的产业链，本土企业有望在专用边缘芯片、轻量化AI模型等细分领域实现国产替代突围[10]