行业核心观点 - 2026年智能手机行业竞争已从配置与价格战，转变为贯穿供应链韧性、成本控制、AI技术落地与新硬件孵化的多维度战役 [1] - 行业竞争走向取决于谁能更好地在供应链波动下穿越周期，以及谁能率先在AI与硬件的交汇处找到下一个真实可感的用户场景并构建差异化未来入口 [9] 供应链成本压力与厂商应对 - 存储芯片持续涨价且态势未放缓，已成为AI手机发展的核心瓶颈，供应紧张行情预计将持续至2027年下半年产能释放后 [1][2] - 存储涨价对物料成本影响大，可能导致100美元以下机型面临涨价，200美元以上机型则通过调整外围配置、渠道补贴及营销费用来抵消成本，但这会影响AI手机进一步下沉 [2] - 手机厂商（尤其中国品牌）因担心转嫁成本导致销量下跌，正通过下调2026年业务计划向其他元器件供应商施压以寻求降价，其中供应处于扩张阶段的AMOLED面板成为重点调整的成本环节 [3] - 许多智能手机厂商试图通过向上游供应过剩的元件（如AMOLED面板）施压来控制物料成本增幅，但这种经验主义在本轮周期中将面临很大阻力 [3] - 2026年上半年是手机品牌调整产出与产品结构的关键期，品牌将通过调整规格配置与重新订价来消化前期涨价压力，主要生产计划调整将落在第二季与第三季间 [3] - 在存储器采购方面，各品牌并未同步缩减需求，仍以“锁定资源”为优先策略，以避免后续面临更高采购成本或更严峻的供给紧缩 [3] - 工业金属价格上涨可能对手机市场带来新的搅扰，许多厂商尚未充分意识到大宗商品价格重估对电子产业链的冲击 [1] 高端与折叠屏手机发展 - 高端机主芯片持续演进，2025年至2026年国内安卓阵营高端手机将搭载第五代骁龙8至尊版移动平台，其ISP从18-bit提升到20-bit，带来动态范围4倍的显著提升，并升级AI影像功能，是全球首个支持高级专业视频编解码器录制的移动平台 [4] - 全球折叠屏手机出货量在2023-2025年间维持在约1700万台量级，2026年预计随着苹果发售折叠屏手机，出货量将达到2500万台量级，增量主要来自苹果 [4] - 由于内存涨价及采用更先进工艺的旗舰主芯片价格可能上涨，短期内大折叠产品价格可能不降反增，导致该品类目前只面向高端用户 [5] - 竖向小折叠手机因屏幕成本增加挤压整体性能，预计将逐渐退出市场；横向大折叠手机因兼顾商务属性，市场认可度更高 [7] - 目前折叠产品在轻薄度方面已做到极致，未来更多是优化折痕问题，预计2026年苹果新品会在折痕工艺上有所改善 [7] AI驱动的新硬件探索 - 在AI大模型技术拉动下，探索手机之外的原生AI硬件愈发重要，方向包括新手机形态、智能眼镜及手持影像设备等 [1][7] - 2025年中国AI眼镜品类快速演进，出现“百镜大战”，参与厂商涵盖手机厂商、创业公司、产业链孵化企业及互联网巨头孵化企业四种主要类型 [7] - 2026年AI眼镜在重量、功耗和续航等关键点上将持续优化，会有更多更成熟的产品落地，中国市场在功耗优化、翻译准确性及使用场景多元性等方面的需求将不断提升 [7][8] - 手持影像设备（如运动相机）成为手机厂商关注的新终端品类，2026年有望迎来加速发展，契合年轻一代户外、运动及记录生活的需求 [8] 产业协同与竞争态势 - 中国智能眼镜厂商被视作最具弹性、市场反应速度最快的群体，能根据用户反馈迅速推动产品迭代 [8] - 为支持客户快速推出市场所需产品，芯片供应商需要具备前瞻性视野，灵活调配全球研发及工程资源，在产品上市前协助客户完成调试与软件适配等工作 [9] - 海外客户通常按既定节点推进产品规划，而中国客户更为积极、速度更快，这要求供应链合作伙伴提供高效的工程技术支持并积极推动内部决策 [9]