行业趋势：银保渠道产品营销重点转向保险 - 在存款利率持续调降的背景下，银行“开门红”期间营销重点发生显著变化，客户经理不再主推存款续存，而是大力推销保险产品，尤其是分红险和年金险 [1] - 该现象反映了低利率环境下，保险产品提供长期锁定收益的优势，并折射出银保渠道重新崛起的趋势 [1] 产品结构：分红险成为银行主推及保险公司转型核心 - 2026年开年，头部保险公司的主打产品均已切换为分红险，该产品在2025年已成为保险公司的重点转型方向，并在本次“开门红”活动中占据核心地位 [3] - 分红险采用“保证收益+浮动分红”模式，既能降低保险公司的刚性负债成本，又能让消费者有机会获得更高收益 [3] - 银行主推的保险产品主要包括固定收益型增额终身寿险和分红险，例如农业银行上海地区某支行提供固定收益率2%的增额终身寿险和固定收益率1.75%+分红收益的分红险 [3] 销售动因：客户需求与银行策略驱动产品转换 - 存款到期客户面临利息大幅下降，例如有客户三年前存入的50万元定存到期后，续作利息直接“腰斩”，促使客户寻求其他产品 [2] - 银行客户经理根据客户资金使用期限进行产品推荐：对于三至五年或更长期限不着急用钱的客户，推荐能锁定当前利率水平的保险产品；对于三年内需用钱的客户，则推荐银行理财或债券基金等 [2] - 对于银行而言，向客户推荐分红险产品可以拓展非息收入，并与客户维系长期服务关系 [4] 产品特性：分红险的设计与收益结构 - 分红险收益结构分为保证收益和具有不确定性的浮动分红收益，例如招商银行客户经理推荐的某款分红险产品，声称每年总收益率在3.2%左右 [2] - 以一款具体的终身寿险（分红型）为例，客户一次性交纳保费50万元，根据计划书演示，第五年账户总利益约54.72万元，第十年约64.11万元，第十五年约75.11万元，第二十年约88.02万元 [2] - 分红险产品通常设有储备期，例如前述产品有3年储备期，若客户在3年内赎回可能亏损本金 [2] 市场展望：分红险受青睐的原因与前景 - 对消费者而言，分红险的保证收益与传统险差距不大，而浮动收益部分在风险偏好改善的背景下更具想象空间，被视为“攻守兼备”的投资模式 [4] - 天风证券固收首席分析师表示，2026年保险公司“开门红”或表现亮眼 [3]