文章核心观点 - AI热潮正在扩大 半导体行业周期出现转向迹象 作为全球唯一极紫外光刻设备制造商的ASML 其股价在过去六个月翻倍 并因第四季度订单激增而受到投资者关注 [1][2] 公司财务表现 - 第四季度营收增长6.6% 达到75.8亿欧元 每股收益增长7.3% 达到7.34欧元 [4] - 第四季度订单额达到132亿欧元 是去年同期的两倍多 全年订单额增长48% 达到280亿欧元 [5] - 公司对2026年的营收指引为340亿至390亿欧元 以中值计算意味着14.7%的增长 [5] 业务运营与行业地位 - 公司是全球唯一极紫外光刻设备制造商 用于生产最先进的芯片 这些机器高度复杂且昂贵 [1] - 公司每季度仅售出约100台此类设备 因此其股票对需求周期高度敏感 该周期与半导体需求周期不同步 [1] - 极紫外光刻设备销售占系统销售额的比例从2024年的38%上升至2025年的48% 预计该比例今年将继续增长 [7] - 公司宣布计划裁员1700人 以精简业务并专注于工程与创新 [6] 管理层评论与市场展望 - 首席执行官表示 在过去几个季度中 观察到绝大多数客户群的产能扩张计划显著增加和加速 [5] - 公司通常需要12至18个月将订单转化为收入 因此2026年的指引反映了当前订单的增长 [5] - 鉴于其在半导体行业的核心地位及AI带来的新兴顺风 公司股票受到关注 [7]