黄金ETF市场表现强劲 - 国际金价迭创新高，推动黄金相关ETF规模劲增，境内市场规模最大的华安黄金ETF规模突破1200亿元[2] - 截至1月28日，黄金相关商品类ETF今年以来涨幅超过20%[2] - 截至1月27日，境内黄金相关商品类ETF年内净申购额合计达到289.12亿元[2] - 截至1月27日，境内黄金相关商品类ETF规模为3141.41亿元，较2025年初的704.42亿元大幅增长[2] - 截至1月28日，多只黄金股主题ETF年内涨幅超过50%[3] - 截至1月27日，黄金股主题ETF年内净申购额合计为59.22亿元[3] - 黄金股主题ETF规模从2025年初的21.65亿元劲增至2026年1月27日的290.99亿元[3] 有色金属主题ETF热度骤增 - 广泛投资于金、铜、铝等资源品的有色金属主题ETF实现净值与规模双重共振[5] - 2025年多只有色金属主题ETF涨幅超过100%，2026年以来再度强势上涨30%以上[5] - 截至1月27日，有色金属主题ETF年内净申购额为448.28亿元[5] - 截至1月27日，有色金属主题ETF总规模达1158.97亿元，而在2025年初其规模尚不足百亿元[5] - 南方有色金属ETF规模为414.44亿元，华夏有色金属ETF规模为198.76亿元[5] - 鹏华工业有色ETF、泰康有色ETF、景顺有色ETF等新品已成立[5] 机构配置与市场观点 - 根据公募基金2025年四季报测算，2025年四季度末公募基金在有色金属板块的持仓比例，较三季度末提升了2.3个百分点[6] - 华安基金表示，中国央行已连续14个月净购入黄金，全球央行购金潮是优化储备资产结构、对冲风险的缩影[3] - 银河基金经理金烨认为，市场对美联储降息后海外传统需求回升预期较强，叠加供给扰动和AI资本开支扩张，拉动有色金属商品价格上行[6] - 万家基金经理叶勇表示，工业金属和小金属价格持续抬升，基本面稳健向好，叠加国内宏观经济回升预期，逻辑进一步强化[6] - 长城基金经理陈子扬认为，在新增需求持续拉动下，有色金属板块已逐渐具备成长属性，本轮行业高盈利状态或将维持较长周期[7]