核心观点 - Celestica 2025年第四季度及全年业绩表现强劲 营收和调整后每股收益均超指引上限 同时基于强劲势头和对AI数据中心技术需求增长的预期 公司大幅上调了2026年全年业绩展望 [1][3][4] 2025年第四季度及全年财务业绩 - 2025年第四季度营收为36.55亿美元 同比增长44% 超出33.25亿至35.75亿美元的指引范围 [3][6][11] - 2025年第四季度调整后每股收益（非GAAP）为1.89美元 同比增长70% 超出1.65至1.81美元的指引范围 [3][6][11] - 2025年全年营收为124亿美元 同比增长28% [3][6][18] - 2025年全年调整后每股收益（非GAAP）为6.05美元 同比增长56% [3][6][18] - 2025年第四季度GAAP营业利润率为8.6% 调整后营业利润率（非GAAP）为7.7% 均高于上年同期 [6][11] - 2025年全年自由现金流（非GAAP）为4.583亿美元 超出4.25亿美元的预期 [18] 2026年业绩展望更新 - 将2026年全年营收展望从160亿美元上调至170亿美元 [4][13] - 将2026年全年调整后每股收益（非GAAP）展望从8.20美元上调至8.75美元 [4][13] - 2026年第一季度营收指引为38.5亿至41.5亿美元 调整后营业利润率（非GAAP）指引为7.8% [6] - 2026年调整后营业利润率（非GAAP）展望维持在7.8% 自由现金流（非GAAP）展望维持在5亿美元不变 [8] 业务分部表现 - 连接与云解决方案（CCS）分部：2025年第四季度营收为28.6亿美元 同比增长64% 分部利润率为8.4% [11] - 硬件平台解决方案（HPS）收入：2025年第四季度约为14亿美元 同比增长72% [11] - 先进技术解决方案（ATS）分部：2025年第四季度营收为8亿美元 同比微降1% 分部利润率为5.3% [12] - 客户集中度：2025年第四季度 有三名客户各自贡献了总营收的10%或以上（分别为36% 15% 12%） [12] 战略投资与业务进展 - 资本支出计划：为支持数据中心客户的多年度产能规划 计划将2026年资本投资大幅增加至约10亿美元 预计占最新年度营收展望的约6% 该投资预计将通过经营现金流完全内部融资 [4][23][24][27] - 支持谷歌TPU生产：公司正在美国扩大制造产能 以支持谷歌张量处理单元（TPU）系统的生产 该扩建计划于2027年完成 [20][21] - 1.6T项目获奖：公司获得了与第三家超大规模客户的1.6太比特交换平台设计和制造项目 预计于2027年开始量产爬坡 [28] - 全球产能扩张：投资计划包括扩大美国德克萨斯州达拉斯-沃斯堡都市区的制造规模 在泰国园区建设多栋新建筑 以及对墨西哥和日本的现有工厂进行投资 [26]