印度股市表现与市场压力 - 印度股市正迈向十年来最差年度开局 衡量印度股市整体表现的印度孟买指数今年迄今累计跌幅近4% [1] - 代表印度50家最大上市公司的印度NIFTY指数创下2016年以来最差年度开局 [1] - 今年1月印度本土股市市值已蒸发约3600亿美元 市场的疲软表现让即将公布预算案的莫迪政府承受巨大压力 [1] 市场疲软的原因分析 - 受估值过高、盈利疲软及地缘政治风险影响 外国投资者在2025年创纪录的资金外流后持续抛售印度股票 [1] - 当前印度市场各类资产均在承压 股市、卢比、债券全面走弱 [1] - 新德里与华盛顿贸易谈判的不确定性已令金融市场动荡不安 并导致卢比汇率跌至历史新低 [2] 政府预算案与经济增长预期 - 莫迪政府计划公布最新财年预算案 将通过一系列国内政策改革推动经济保持快速增长并增强抵御外部冲击的能力 [2] - 印度在截至3月31日的本财年（2025-2026财年）经济增长率预计将达7.4% [2] - 印度股市十年来最糟糕的年度开局要求莫迪政府在即将公布的2026—2027财年政府预算案中推出新的经济增长催化剂以扭转市场情绪 [1] 政府面临的财政与政策挑战 - 基建支出和税收减免等政策造成了印度政府财政收入缩水 也限制了政府在新财年预算中支持经济的政策空间 [2] - 当前印度经济已然面临美国高额关税的冲击 而其中央银行进一步降息以提振增长的空间也十分有限 [2]