美联储1月利率决议与政策声明 - 联邦公开市场委员会以10-2的投票结果决定维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%不变，有两名理事投票支持降息25个基点 [1] - 决议声明指出经济活动正以稳健步伐扩张，就业新增保持低位但失业率有企稳迹象，通胀水平仍处于偏高状态 [2] - 声明删除了此前关于“劳动力市场走弱风险高于通胀高企风险”的表述，显示美联储认为其双重目标正趋于平衡，货币政策将采取更审慎的观望态度 [2] 美联储对经济与通胀的评估 - 美联储主席鲍威尔表示美国经济去年稳健扩张，2026年开局根基稳固 [2] - 从个人消费支出价格指数看，年末数据显示商品领域通胀持续，服务领域通胀有所缓解，高通胀读数主要反映了受关税影响的商品通胀 [2] - 亚特兰大联储数据显示，美国去年四季度GDP增速预计进一步升至5.4% [4] - 华尔街预测2026年美国经济将增长2.3%，高于2025年的2.2%，且远好于美联储1.8%的可持续增速水平 [4] 未来政策路径与市场预期 - 美联储声明未提供关于未来政策走向的明确指引，称将根据最新经济数据、经济前景和风险平衡状况逐次会议作出决策 [2] - 鲍威尔表示货币政策并非预设路径，若关税对商品价格的传导效应触顶并消退，美联储预计今年内将可以放宽货币政策 [3] - 联邦基金利率市场定价显示，投资者预计本季度利率不变，首次降息节点指向6月，2027年则料将暂停降息 [5] - 主要投行对降息时点预测存在分歧：摩根士丹利、花旗和高盛预计6月和9月下调利率，巴克莱认为是6月和12月，而摩根大通预测今年将按兵不动 [5] 美联储领导层变动与独立性挑战 - 鲍威尔临近完成其八年主席任期，仅剩两次政策会议，权力交接可能引发市场动荡 [5] - 鲍威尔卸任后仍可继续担任美联储理事两年，可能在货币政策之外的事务上成为关键摇摆票 [5] - 鲍威尔出席最高法院就库克案举行的口头辩论，并强调央行独立性是现代民主制度的基石，是防范货币政策政治化的保障 [3] - 特朗普提名的鲍威尔继任者需经参议院确认，预测市场显示贝莱德集团固定收益部门首席投资官里克・里德是最可能接任的人选 [6]