公司上市申请与基本信息 - 江西铜博科技股份有限公司于2026年1月28日向港交所主板递交上市申请书，独家保荐人为国金证券(香港)有限公司 [1] - 公司计划发行H股，每股面值为人民币1.0元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是一家电解铜箔解决方案提供商，专注于高性能电解铜箔的设计、研发、生产和销售 [3] - 产品组合包括标准及高性能锂电池铜箔（用于锂离子电池负极集流体）和电子电路铜箔（用于PCB和CCL） [3] - 锂电池铜箔厚度覆盖3μm至10μm，是新能源汽车、储能系统及消费电子产品中锂电池的关键组件 [3] - 电子电路铜箔广泛应用于5G/6G通信、AI服务器、高性能算力、商业航天、汽车电子及消费电子等市场 [3] - 公司已向全球顶尖电池制造商供应用于固态及固液混合电池的新型负极集流体样品，并向国内领先PCB与CCL制造商供应反转铜箔及超低轮廓样品产品 [4] - 2024年，按销量计，公司是中国第九大电解铜箔生产商，市场份额约为4.0% [3] - 2024年，按销售量计，公司是中国高性能锂电铜箔第二大生产商，市场份额为13.0% [3] - 2024年，公司电解铜箔销量达3.95万吨，营收人民币32亿元，位列全球电解铜箔行业销量第10名，在中国竞争者中位于第9名 [20] - 截至2026年1月21日，公司已与位居全球前十的六家锂电池制造商（包括四家中国公司及两家韩国公司）建立了长期合作关系 [6] 财务表现 - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司收入分别约为31.63亿元、32.12亿元、28.49亿元人民币 [7] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司年/期内溢利及全面收益总额分别为6305.7万元、2058万元、4171.1万元人民币 [8] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司毛利率分别为6.7%、3.1%、4.8% [10] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司纯利率分别为2.0%、0.6%、1.5% [11] - 2023年及2024年，公司股本回报率分别为4.9%和1.5%，资产回报率分别为1.8%和0.5% [11] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，锂电池铜箔销售收入占总收入比例分别为89.1%、88.8%和86.8% [5] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，来自五大客户的收入分别占同期总收入的85.8%、87.3%及82.0% [6] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，来自最大客户的收入分别占同期总收入的48.5%、62.2%及58.0% [6] 行业概况与市场规模 - 电解铜箔是新能源、电子信息产业重要的支撑材料 [12] - 全球电解铜箔销量从2020年的59.03万吨增长至2024年的149.34万吨，复合年增长率为26.1% [13] - 预计2029年全球电解铜箔销量将增长至406.69万吨，2024年至2029年复合年增长率为22.2% [13] - 中国电解铜箔销量由2020年的36.24万吨增长至2024年的104.81万吨，复合年增长率为30.4% [15] - 预计2029年中国电解铜箔销量将增长至271.47万吨，2024年至2029年复合年增长率为21.0% [15] - 全球动力电池锂电铜箔销量由2020年的11.66万吨增至2024年的66.49万吨，复合年增长率为54.5% [16] - 预计2029年全球动力电池锂电铜箔销量将增长至217.21万吨，2024年至2029年复合年增长率为26.7% [16] - 全球储能电池铜箔销量由2020年的1.83万吨增至2024年的22.34万吨，复合年增长率为86.9% [16] - 预计2029年全球储能电池铜箔销量将增长至100.38万吨，2024年至2029年复合年增长率为35.1% [16] - 中国动力电池锂电铜箔销量由2020年的62.9千吨增至2024年的52.65万吨，复合年增长率为70.1% [17] - 预计2029年中国动力电池锂电铜箔销量将增长至163.85万吨，2024年至2029年复合年增长率为25.5% [17] - 中国储能电池铜箔销量从2020年的5.7千吨增至2024年的11.5万吨，复合年增长率为112.1% [17] - 预计2029年中国储能电池铜箔销量将增长至46.22万吨，2024年至2029年复合年增长率为32.1% [17] - 2024年全球电解铜箔市场前十大厂商合计市场份额约为48.1%，市场结构相对均衡，无垄断龙头企业 [20] 公司治理与股权结构 - 公司董事会由9名董事组成，包括4名执行董事、1名非执行董事及4名独立非执行董事 [23] - 董事长、执行董事兼总经理为李衡洋先生（43岁） [25] - 截至2026年1月21日，李衡洋先生、李思洋先生及由李思洋先生控制的珠海鑫岩共同有权行使公司约71.1%已发行股本总额的表决权，被视为一组控股股东 [26] - 李衡洋先生直接持有91,545,000股股份，对应公司已发行股本总额约39.3%的投票权 [26] - 李思洋先生直接持有57,375,209股股份，对应公司已发行股本总额约24.7%的投票权 [26] - 李思洋先生担任执行合伙人的珠海鑫岩持有公司16,451,879股股份，占已发行股本总额约7.1% [27] 中介团队 - 独家保荐人：国金证券(香港)有限公司 [30] - 核数师及申报会计师：安永会计师事务所 [30] - 行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [30]