核心观点 - 新年以来，投资者高度关注人工智能应用对科技龙头企业商业模式的影响，导致大盘科技股、软件股与芯片股内部持续分化，相关公司的业绩及资本开支状况成为焦点 [1] - Meta、微软、特斯拉三家科技巨头同日发布业绩，表现分化，Meta因强劲营收指引及激进的AI资本开支计划盘后大涨，微软因云业务增速不及预期盘后下跌，特斯拉虽业绩超预期但全年营收首次下滑，股价盘后小幅上涨 [1][2][3][4] Meta业绩与资本开支 - 第四财季营收598.9亿美元，同比增长24%，超市场预期的585.9亿美元，调整后每股收益8.88美元，超预期的8.23美元 [2] - 预计一季度营收在535亿至565亿美元区间，高于分析师514.1亿美元的预期值 [2] - 预计2026年全年总支出在1620亿至1690亿美元之间，为推进人工智能业务的资本支出预计在1150亿至1350亿美元区间，高于分析师1107亿美元的全年预期，且是2025年资本支出规模的近两倍 [2] - 资本支出增加旨在支持其超级智能实验室的研发工作及核心业务发展 [2] 微软业绩与云业务 - 第二财季营收812.7亿美元，同比增长17%，超市场预期的802.7亿美元，净利润384.6亿美元，合每股收益5.16美元，较去年同期241.1亿美元（合每股收益3.23美元）大幅增长 [3] - 智能云业务板块营收达329.1亿美元，同比增长近29%，略好于市场预期，其中Azure云服务及其他云业务营收同比增长39%，较上一财季40%的增速略有放缓 [3] - 生产力和商业流程业务板块营收341.2亿美元，同比增长约16%，个人计算业务板块营收142.5亿美元，同比下跌约3% [3] - 截至本财年末，商业剩余履约义务金额达6250亿美元，同比大幅增长约110%，增长得益于本季度与OpenAI签订的2500亿美元云服务合作协议 [3] 特斯拉业绩与业务转型 - 第四季度营收为249.0亿美元，较去年同期的257.0亿美元下滑3%，其中汽车业务板块营收同比大跌11% [4] - 2025年全年营收降至948亿美元，较2024年的977亿美元下降3%，创下公司历史上首次年度营收下降纪录，营收下滑部分原因为汽车交付量减少以及监管积分收入下降 [4] - 第四季度汽车交付量同比暴跌16%，全年交付量同比下降8.6% [4] - 能源生产与储能业务板块营收同比增长25%至38.4亿美元，服务及其他业务板块营收同比增长18%至33.7亿美元 [4] - 受运营支出同比激增39%影响，第四季度净利润暴跌61%，从去年同期的21亿美元（合每股收益0.60美元）降至8.4亿美元（合每股收益0.24美元） [4] - 第四季度资本支出为23.9亿美元，较去年同期的27.8亿美元下降14% [4] - 公司正将注意力引向机器人出租车业务及擎天柱人形机器人项目，计划在今年上半年将机器人出租车试点运营扩展至美国另外7个城市，并已开始为赛博出租车筹备生产设备 [4][5] - 公司于1月16日签署协议，向马斯克旗下AI初创企业xAI投资约20亿美元，旨在提升特斯拉在现实世界中大规模研发和部署人工智能产品及服务的能力 [5]