美联储2026年1月议息会议决议与声明 - 美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在3.50%至3.75%不变 [1][3] - 本次会议声明措辞略偏鹰派，将经济活动描述从“中等”提升为“稳健” [1][3] - 声明对就业增长的描述为低迷，失业率显示“一些稳定迹象”，并删除了关于就业下行风险上升的表述 [1][3] 美联储官员政策立场与前瞻指引 - 本次会议有四位新的储备银行行长轮值进入委员会，其中大多数持鹰派倾向 [1][3] - 有两位委员（米兰和沃勒）认为应进行25个基点的降息 [1][3] - 美联储主席鲍威尔重申下一步很可能是降息，但在确认关税相关的通胀影响是暂时性之前，不太可能再启动降息 [1][3] - 鲍威尔指出在宽松的金融环境和预期的财政刺激下，增长前景将有所改善 [1][3] 摩根资产管理对货币政策与经济的展望 - 摩根资产管理预计，美联储可能至少在2026年上半年暂停降息 [2][4] - 预计受财政刺激支持支出和关税成本推进，通胀或重新加速，并在2026年中期达到峰值 [2][4] - 预计整体劳动力供应增长疲软，或限制失业率上行 [2][4] - 市场目前预期年内至少有一次降息，并且有约83%的概率会再次降息，该预期被认为是合理的 [2][4] - 如果美国最高法院判决取消对等关税，且期中选举后众议院控制权变化限制了财政刺激，预计到今年年底美国经济增长率和通胀率可能降至2%以下，从而为2027年进一步宽松创造机会 [2][4] 市场反应与潜在投资机会 - 鉴于市场对会议结果已有较充分预期，预计全球市场的反应或较为平淡 [2][4] - 市场或更多聚焦美国科技公司的最新财报，因其前景可能影响美国及东北亚半导体需求，以及人工智能产业链的增长 [2][4] - 美元持续走弱，或促进资本流入非美市场，支持包括A股、港股、日股、亚太地区的股票 [2][5]