美联储2026年1月议息会议决议与声明要点 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变，符合市场预期，但决议未获一致同意，有两名委员投票支持降息25个基点 [1][2] - 美联储通过准备金管理购买维持资产负债表稳定，计划在2026年1月15日至2月12日期间进行约154亿美元的再投资购买和约400亿美元的准备金管理购买 [2] - 声明对经济活动的描述从“温和步伐扩张”上调为“稳健步伐扩张”，对就业的表述调整为“增长仍处于较低水平，失业率已显示出一定的稳定迹象”，对通胀的表述简化为“仍偏高”，并删除了“近期就业下行风险上升”的判断 [3] 美联储主席鲍威尔新闻发布会核心观点 - 鲍威尔认为政策利率处于良好位置，并预计由关税导致的通胀见顶时间从2026年一季度后移至年中 [1][5] - 鲍威尔指出美国经济增长稳健，就业市场出现稳定迹象，通胀仍处高位，并认为如果通胀降温美联储可以再次降息，同时强调关税导致的商品通胀是一次性的 [5] - 鲍威尔谈及美国经济的K型分化，指出高收入人群通过美股财富效应贡献了显著消费，根据美联储数据，收入前20%的人群持有约81%的公司股票和共同基金，贡献约四成的美国消费 [5][6] 对美联储未来政策路径的预期 - 基于失业率出现稳定迹象、鲍威尔认为政策利率位置良好以及关税通胀见顶时间后移，预计在鲍威尔作为主席任内的剩余两次会议上将不再降息 [1][7] - 短期内就业市场已处于相对平衡状态，失业率出现稳定迹象，缺乏推动政策利率进一步下行的动力 [7] - 特朗普政府关税政策存在不确定性，若没有新的实质性关税政策，通胀压力可能按预期路径演变 [1][7] 对主要资产价格的影响与表现 - 议息会议后，美股、美债和美元波动较小 [1][7] - 贵金属价格在偏鹰的议息会议背景下继续大幅上涨，伦敦金价突破5400美元/盎司，其走势主要受地缘因素和市场情绪主导 [7]