债市行情与机构行为 - 2026年1月28日超长利率债二级交易数据显示，城农商行净买入194亿元，险资净买入34亿元，而基金和券商分别净卖出50亿元和156亿元[1] - 自1月初以来，超长利率债二级交易中，险资累计净买入847亿元，城农商行累计净买入378亿元，而券商和基金分别累计净卖出827亿元和185亿元[1] - 当前债市行情由银行及险资配置盘驱动，主要受益于其负债成本显著下行，银行自营显著加大了超长债配置[1] - 尽管年初市场看空，但5年期资本债收益率已下行20个基点，10年期及30年期国债收益率已下行10个基点，走出了低利率时代一波不错的行情[1] 收益率走势与市场预期 - 近期机构预判，未来一个月10年期国债收益率将跌破1.8%，30年期国债活跃券收益率将重回2.2%以下[2] - 若交易盘部分买回近2个月减仓的超长债，则能推动30年期国债收益率到2.1%，等股市预期显著回落后，年内30年期国债收益率有望走向2.0%[2] - 对2026年的展望是，10年期国债收益率将在1.6%-1.9%区间震荡，并建议继续关注3-5年期资本债的下沉机会[2] 国开债券ETF表现与特征 - 截至2026年1月28日，国开债券ETF(159651)上涨0.01%，实现4连涨，最新价报106.95元，近1年累计上涨1.10%[2] - 该ETF近1月规模增长4700.49万元，实现显著增长，近21个交易日内合计资金净流入4615.34万元[3] - 流动性方面，该ETF盘中换手率为1.25%，成交691.96万元，近1年日均成交额为2.81亿元[2] - 该ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%[4] - 截至2026年1月28日，该ETF近3个月跟踪误差为0.009%，紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数(总值)财富指数[5]