市场表现与驱动因素 - 恒生指数于1月29日突破27800点，创下2021年以来的近四年新高 [1] - 市场分析将港股大幅上涨归因于流动性宽松交易延续以及衍生品放大波动等技术因素 [1] - 美元指数大幅走弱并创四年新低，总体利好港股市场 [1] - 恒生指数期货等衍生品临近每月倒数第二个交易日的最后交易日，导致多空双方博弈加剧 [1] - 美联储于1月29日凌晨的议息会议决定维持利率不变，符合市场预期 [1] - 有分析认为美联储首次降息可能推迟至第二季度，但2026年仍有望降息两次 [1] 资金流向 - 开年以来港股市场出现外资和南向资金共振流入，且外资流入的斜率明显更高 [1] - EPFR口径下的主动外资已连续两次实现正流入，此为2024年9月以来首次 [1] - 被动外资流入港股的速度同样维持高位，近两周单周分别流入26.6亿美元和17.1亿美元 [1] 投资机会与工具 - 建议关注内外资共振背景下港股科技资产的低位修复机会 [2] - A股投资者可借道在内地证券交易所上市的ETF参与港股投资，相关ETF支持T+0日内回转交易 [2][3] - 恒生科技指数ETF(513180.SH)覆盖港股互联网与硬科技龙头公司 [2] - 恒生互联网ETF(513330.SH)及其联接C(013172)在同类港股ETF中，对BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）的合计持仓含量最高 [2] - 港股通科技ETF基金(159101.SZ)跟踪国证港股通科技指数，该指数筛选近两年营业收入复合增长率大于10%或近一年研发费用占比大于5%的证券，选股更侧重“科技创新”能力 [2]