全球矿业板块市场表现 - 地缘政治紧张与美元走软引发避险需求 推动全球矿业板块在新年伊始大幅上涨 全球最大的50家上市矿业公司过去一个月内市值增加4760亿美元 涨幅约为20% [1] - 自1月以来 超过100家独立的金属和矿业公司股价翻了一番以上 在MSCI的156个行业股票指数中 今年表现最好的前三个均属于金属板块 [1] - 行业巨头如必和必拓 紫金矿业 力拓和嘉能可成为此轮上涨的最大赢家 [1] 金属价格走势 - 金属价格全面飙升 黄金价格突破每金衡盎司5300美元 白银价格首次突破100美元 铜和锡价格也在本月创下历史新高 [1] - 分析师指出 AI热潮对电网基础设施和数据中心的需求也推高了铜价 [2] 板块估值与资金动态 - 此次飙升延续了矿业股在2025年的强劲表现 一组由近2400家公司组成的矿业股总市值在去年12月同比上涨了80%以上 [4] - 投资机构认为该板块仍有上涨空间 投资者预期金属价格将在中长期内继续上涨 这正在推动股票表现优异 [4] - 鉴于矿业多年来一直不受青睐且投资不足 全球资产管理公司只需进行少量的资金轮动进入该行业 就能产生巨大的影响 [5] - 有观点认为 矿业股票的表现仍然落后于本月黄金 白银 铜和其他金属非凡且史无前例的涨幅 许多矿商的估值仍未得到特别好的体现 还有很多追赶的空间 [5] 市场驱动因素分析 - 资金涌入矿业股和实物金属的主要动力来自避险需求 全球动荡加剧 美元兑一篮子货币跌至四年来最低水平 [1] - 分析师指出 投资者正在用大宗商品敞口取代美元敞口 并称从未见过如此规模的行情 [2] 潜在市场波动 - 分析师发出警示 指出该行业仍需要大量资本 且地缘政治动荡给矿业公司开设和运营矿场的能力带来了不确定性 这将影响股价表现 [5] - 全球紧张局势增加了整个行业的波动性溢价 一些距离投产还有数年的矿商股价正在经历非常剧烈的波动 [5] - 有警告称 投机者正在进入该行业 如果受到惊吓 这些投机者有动力迅速退出 这种举动可能会在此次大规模反弹之后引发大规模回调 [5]