贵金属价格表现 - 现货黄金价格于北京时间1月29日盘中首次突破5500美元/盎司大关，日内上涨1.74% [3][16] - 现货白银价格向上触及118美元/盎司，创下历史新高，日内上涨1.12% [3][16] - 在美联储宣布维持利率不变后，现货黄金大涨4.5%，站上5400美元/盎司；现货白银大涨4.2%，报116.6美元/盎司 [4][16] 美联储政策与市场反应 - 美联储于北京时间1月29日凌晨3点宣布，将联邦基金利率目标区间维持在3.50%—3.75%不变，符合市场普遍预期 [4][16] - 分析人士指出，美元疲软、地缘政治不确定性以及特朗普对美联储的抨击重新激活了“贬值交易” [10][22] 原油市场动态 - 随着伊朗局势升温，国际油价集体上涨，WTI原油价格上涨近1.8%，报63.5美元/桶 [6][18] - ICE布伦特原油价格上涨超过1.6%，报67.68美元/桶，WTI与布伦特油价同步升至2025年9月以来高点 [6][18] 交易所监管措施调整 - 上海黄金交易所于1月28日发布通知，自1月30日收盘清算时起，将白银延期合约(Ag(T+D))的保证金水平从19%调整为20%，下一交易日起涨跌幅度限制从18%调整为19% [6][18] - 上海期货交易所于同日发布通知，自1月30日收盘结算时起，对多个期货品种的涨跌停板幅度和交易保证金比例进行调整 [8][20] - 具体调整包括：镍期货涨跌停板幅度调整为11%；氧化铝、铅、锌期货涨跌停板幅度调整为9%；不锈钢等部分黑色及有色品种涨跌停板幅度调整为7%；特定合约的黄金期货涨跌停板幅度调整为16%；特定合约的白银期货涨跌停板幅度调整为16% [8][20] - 上海期货交易所还对12组实际控制关系账户因日内开仓交易量超限采取了限制开仓的监管措施 [9][21] 分析师观点与驱动因素 - 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，投机热潮可能会将黄金价格推高至每盎司5500美元 [11][23] - 分析师指出金价上涨的主要驱动因素包括：对无节制财政债务扩张的焦虑、美元走弱推动资金流动、难以预测的美国总统引发的地缘政治不确定性以及持续存在的通胀担忧 [11][23] - 分析师认为，尽管支撑黄金上涨的整体结构性逻辑未被打破，但黄金出现长期盘整的风险正不断上升，而非迫在眉睫的大幅回调 [12][25]