评级与目标价调整 - 海通国际维持西锐“优于大市”评级，并将目标价提高至70.20港元 [1] - 估值方法由DCF改为PE倍数，基于2026年预期EPS给予18倍市盈率 [1] 财务预测更新 - 预计公司2025至2027年营业收入分别为13.94亿美元、16.74亿美元和19.51亿美元，较此前预测有所上调 [1] - 预计公司2025至2027年净利润分别为1.59亿美元、1.83亿美元和2.04亿美元 [1] - 预计2025年公司整体毛利率和净利率将分别同比提升0.9和1.1个百分点，全年净利润约1.56亿美元 [3] 业务运营与市场地位 - 公司通过全球约260个服务点（含193家授权服务中心和4家自营中心）及143家认证培训中心构建了服务网络，响应速度较同行有显著优势 [2] - 西锐飞机在安全性、航电系统和操作便捷性方面较竞品更符合C端客户需求，铸就了公司护城河 [2] 产品交付与销售预期 - 预计2025年全年交付约800架飞机，其中SR2X系列交付694架（同比增长约10%），愿景喷气机交付106架（同比增长约4%） [3] - 由于G7+新机型占比提升，SR2X系列平均销售单价提升至约119万美元，愿景喷气机单价微涨至345万美元 [3] - 预计2025年公司新增订单约600架，同比略有提升 [3] 资本市场相关 - 公司在市值、交易量、换手率等指标上满足指数公司要求，预计2月中下旬公布新调整名单 [4]