市场行情表现 - 昨日国内石油沥青期货主力合约BU2603大幅上涨，截至下午收盘涨幅达到3.96% [2][8] 成本端驱动因素 - 近日油价偏强运行，昨日开始再度大幅上涨 [2][8] - 供应端存在阶段性利多：美国寒潮造成石油产量下滑，哈萨克斯坦滕吉兹油田复产进度偏慢 [2][8] - 地缘政治风险推高原油溢价：近期伊朗局势升温，美国已派遣军舰至中东，市场担忧美以对伊朗发动军事打击 [2][8] 基本面驱动因素 - 当前沥青市场处于供需两弱格局：终端消费已进入淡季，但炼厂开工率与放货量同样较少，局部流通货源偏紧 [2][9] - 原料成本存在抬升预期：由于美国逐步控制委内瑞拉石油资源，马瑞原油对国内炼厂的发货量大幅下滑，稀释沥青贴水远月报价显著上涨 [2][9] - 远期价格获得支撑：市场担忧3月份后原料收紧，远期合同报盘相对坚挺，套利盘询盘积极性较高，对现货价格形成提振 [2][9] 资金面驱动因素 - 近期化工板块有明显的资金流入迹象 [3][9] - 石油沥青因价格绝对位置不高、且原料端存在收紧预期，吸引了部分非产业资金流入，从而放大了市场涨幅 [3][9] 后市观点与市场影响 - 盘面上涨有实质性利好推动，但本轮涨幅较大，一定程度超出产业方预期 [3][9] - 价格上涨带动基差明显走弱，背后可能包含资金与宏观面的影响 [3][9]