股指市场表现与政策环境 - 昨日A股市场震荡，Wind全A指数上涨0.11%，成交额2.99万亿元，有色金属板块拉动主要指数上涨[2][8] - 主要指数普遍收涨，中证1000指数上涨0.21%，中证500指数上涨0.61%，沪深300指数上涨0.26%，上证50指数上涨0.27%[2][8] - 近期各部委密集出台经济调控政策，对指数形成基本面支撑[2][8] - 国家发改委发布会提出：研究设立国家级并购基金、综合整治“内卷式”竞争、谋划推进“十五五”时期高技术产业标志性工程[2][8] - 上周央行下调各类结构性货币政策工具利率25个基点，定向支持科技创新、普惠养老、碳减排等热点题材[2][8] - 沪深交易所将融资买入证券保证金最低比例由80%上调至100%，市场避险情绪增加，进入高位震荡模式[2][8] - 本轮牛市由科技题材创新驱动，叠加地缘政治推动的战略性资源采购，在全球流动性宽松背景下形成合力[2][8] 国债市场动态 - 国债期货各期限主力合约小幅上涨，30年期涨0.07%，10年期涨0.05%，5年期涨0.06%，2年期涨0.01%[4][9] - 中国央行1月28日开展3775亿元7天期逆回购操作，中标利率1.4%，当日实现净投放140亿元[4][9] - 资金面价格下行，DR001利率为1.37%，DR007利率下行3.5个基点至1.55%[4][9] - 在稳增长政策持续出台背景下，债市持续走强动力不足，利率区间震荡格局延续[4][9] 贵金属市场行情 - 伦敦现货黄金价格大幅上涨，突破5400美元/盎司后，进一步突破5500美元/盎司，创历史新高[4][10] - 现货白银、铂、钯价格盘中震荡偏强，金银比升至46.7附近，现货铂钯价差降至660美元/盎司附近[4][10] - 美联储FOMC会议决定将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变，为自2025年9月连续三次降息后首次暂停行动[4][10] - 美联储声明称经济活动稳步扩张、失业率企稳，通胀仍略高企，主席鲍威尔预计关税通胀将在今年年中消退[4][10] - 美国财长表示美国一贯奉行强美元政策[4][10] - 黄金强势表现基于三方面因素：美国政府面临关门威胁、特朗普政府可能尽快宣布鸽派美联储主席人选、伊朗地缘局势紧张[4][10] - 黄金上涨为白银打开上行空间，但金银比已低于50，市场分歧加大，白银短期波动预计较大[4][10] - 铂、钯价格高位震荡，在黄金高位下，金铂（钯）比愈发具有吸引力，预计短期维持高波动率[4][10]