核心财务表现 - 2025年全年总营收为948.27亿美元，同比下滑3%，为首次年度下滑 [6][27] - 2025年全年汽车业务营收为695.26亿美元，同比下滑10% [6][31] - 2025年全年GAAP净利润为37.94亿美元，同比大幅下滑46%，创近5年新低 [6][29] - 2025年第四季度GAAP净利润为8.4亿美元，同比下降约61% [6][33] - 2025年全年GAAP毛利率为18.0%，与去年同期的17.9%基本持平 [30] - 2025年能源业务营收为127.71亿美元，同比增长27%；服务及其他业务营收为125.30亿美元，同比增长19% [32][33] - 截至2025年第四季度末，公司现金、现金等价物及投资总额为441亿美元，环比增加24亿美元 [35] 战略调整与产品规划 - 公司宣布Model S和Model X车型将在下一季度正式停产，加州弗里蒙特工厂将转向生产Optimus人形机器人 [1][3] - 公司战略重心转向人工智能相关领域，包括Optimus人形机器人、Robotaxi和FSD [5][6] - 2026年将是巨额投资年，预计资本支出将超过200亿美元 [7] - 汽车业务方面，Cybercab和Semi卡车将于2026年上半年启动生产，Cybercab未来产量预计将超过所有其他车型总和 [9] - 下一代Roadster车型预计将于2026年4月首次亮相 [11] 人工智能与机器人业务进展 - Optimus人形机器人第三代版本计划于2026年第一季度发布，并进行重大升级 [11] - Optimus第三代是首款面向大规模生产设计的机器人，计划于2026年底前开始生产，最终目标年产能为100万台 [11] - 公司表示Optimus目前仍处于研发阶段，在实际工厂中应用规模尚小，产能爬坡曲线可能较长 [23][25] - 公司认为Optimus及相关软件将成为未来业绩增长的主要驱动力 [20] - 公司首次披露FSD付费用户数量约为110万人 [36] - FSD在韩国推出仅一个月，用户行驶里程已超过100万公里 [15] - 公司正在为意大利、德国、法国和瑞士的消费者提供FSD随车体验服务，并继续寻求在中国和欧洲获得监管批准 [17] 电池与供应链 - 公司的锂精炼厂已启动试生产，是北美首家从锂辉石提炼氢氧化锂的精炼厂 [13] - 公司已开始为部分Model Y车型生产搭载4680电池的电池组，以应对供应链挑战 [13] 市场竞争与展望 - 公司CEO认为中国在制造业方面非常出色，中国许多企业将成为特斯拉最大的竞争对手 [25] - 公司CEO表示目前未看到重要的竞争对手构成威胁，但预计未来中国企业的竞争会非常激烈 [26] - 公司CEO强调其个人在特斯拉芯片设计上投入大量精力，旨在让AI5芯片实现更高效率和性能 [20] - 公司淡化传统车辆销售模式和单车型毛利率目标，强调以更全面、长远的视角审视新的业务领域 [20]