市场表现与资金流向 - 1月29日国内商品期货开盘多数上涨，沪金涨超7%，沪银涨超4%，燃油涨近3%，氧化铝、沪铝涨超2% [1] - 有色金属板块强势拉升，白银有色8连板，中国黄金5连板，铜陵有色逼近涨停，兴业银锡涨超8%，云南铜业涨超6% [1] - 截至9:35，工业有色ETF万家（560860）开盘大涨4.03%，创历史新高，成交额达2.9亿元 [1] - 工业有色ETF万家（560860）资金连续5日净流入，合计“吸金”超6.9亿元，近10日“吸金”超11亿元，近20日“吸金”超46亿元 [1] - 截至1月28日，工业有色ETF万家（560860）最新规模攀升至164.78亿元，突破160亿大关 [1] - 该ETF近5日净流入6.9642亿元，净流率5.04%；近10日净流入11.87亿元，净流率9.14%；近20日净流入46.2952亿元，净流率58.48% [1] 驱动因素与宏观背景 - 美联储主席鲍威尔言论引发市场对通胀结构性压力与政策独立性的重新定价，黄金一举突破5400美元，带领有色金属普涨 [3] - 1月28日，伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨3.52%报56795.0美元/吨，LME期铝涨1.59%报3263.5美元/吨，LME期镍涨1.12%报18440.0美元/吨，LME期铜涨0.74%报13120.0美元/吨，LME期锌涨0.51%报3375.5美元/吨 [3] - 东兴证券指出，金属行业已进入弱供给周期，全球矿业供给在2028年前或延续强刚性化特征 [3] - 从需求端观察，绿色低碳能源转型、新质生产力发展及算力资本周期的来临或将提振多金属品种需求曲线右移 [3] - 流动性周期的切换有助于金属价格的弹性释放，全球央行资产负债表的再扩张或推动本就供需状态紧平衡的小金属品种获得流动性溢价 [3] 产品结构与投资机会 - 工业有色ETF万家（560860）紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，覆盖铜、铝、稀土等战略资源龙头 [4] - 场外投资者可通过联接基金（A类：018489；C类：018490）布局顺周期与政策红利共振机遇 [4]