核心观点 - 摩根士丹利预期宁德时代股价在未来15天内相对行业上涨概率为70%至80% 评级“增持” 目标价490港元 [1] 股价与估值 - 宁德时代近期股价出现回调 使短期估值更具吸引力 [1] 成本与利润率 - 市场过度担忧成本通胀对公司利润率的压力 认为这些成本终将转嫁出去 [1] - 宁德时代在前次锂价上行周期中已证明其成本转嫁能力 [1] - 公司2026年第一季仍保有充足的低成本库存 [1] 业务运营 - 预期宁德时代的锂矿将于短期内恢复生产 [1]