国内资本市场动态 - 2025年末中国上市公司市值中位数达65.08亿元，同比提升近30% [2] - 2025年万亿元以上市值公司新增1家，千亿元以上市值公司新增44家，百亿元以上市值公司新增427家，20亿元以下市值公司减少379家 [2] - 截至2025年末，境内股票市场共有上市公司5477家，沪、深、北证券交易所分别为2302家、2887家、288家 [2] 宏观政策与监管动向 - 全国税务工作会议明确将加力推进规范税收优惠政策 [2] - “十四五”时期税务部门累计征收税费超156万亿元，约占全口径财政收入的80%，累计新增减税降费退税超10万亿元 [2] - 国务院国资委正在研究起草关于推动中央企业培育新兴支柱产业的工作文件 [3] - 2026年APEC第一次高官会将于2月1日至10日在广州举行 [3] 央行与货币市场 - 2025年银行间本币市场货币市场交易量及日均余额均同比增加，主要回购利率下行 [4] - 2025年债券发行及交易量均同比增加，国债收益率曲线陡峭化上行，信用利差多数收窄 [4] - 1月28日央行开展3775亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，单日净投放资金140亿元 [7] - 1月28日资金面稳中有松，DR001下行0.04bp至1.367%，DR007下行3.54bp至1.548% [8] 国内利率债市场 - 1月28日债市震荡回暖，10年期国债活跃券250016收益率下行1.65bp至1.8155%，10年期国开债活跃券250215收益率下行0.60bp至1.9510% [8] - 当日关键期限国债收益率多数下行，其中5年期250014下行1.25bp，7年期250018下行1.30bp，30年期2500006下行0.90bp [9] - 关键期限国开债收益率多数下行，其中5年期250208下行0.90bp，7年期220215下行0.75bp [9] 国内信用债市场 - 1月28日3只产业债成交价格偏离幅度超10%，“21万科04”和“23万科MTN001”涨超10%，“H0中骏02”涨超250% [10] - 豫辉投资所持子公司股权被冻结已达成和解，但多次被列为被执行人 [10] - 贵州金凤凰产投所持重要子公司登高新材料5.1亿元股权被法院冻结 [10] - 高邮市交通产业投资推迟“26高邮交投MTN001”发行 [11] - 鑫苑地产已于1月26日被摘牌并正式终止在纽交所上市 [11] - 穆迪应公司要求撤销兖矿能源“Ba2”公司家族评级 [11] - 融侨集团公告三起子公司涉诉案件获进展，可能导致公司资产冻结或拍卖风险 [12] - 交运股份预计2025年净亏损约为2.9亿元，归母扣非净利润-5.6亿元 [13] - 宝龙地产拟3.61亿港元出售宝龙商业1.61亿股股份以改善流动性 [14] - 同济堂及其关联方被法院执行约2.54亿元 [14] 权益与可转债市场 - 1月28日A股三大股指涨跌不一，上证指数收涨0.27%，深证成指收涨0.09%，创业板指收跌0.57%，全天成交额2.99万亿元 [15] - 申万一级行业中，有色金属行业以5.92%的涨幅领跑，石油石化、煤炭亦涨超3% [15] - 转债市场主要指数集体收涨，中证转债、深证转债、上证转债分别收涨0.85%、0.84%、0.85% [15] - 转债市场成交额836.81亿元，较前一交易日缩量71.92亿元，382支转债中270支收涨 [15] - 当日上涨个券中，锦鸡转债涨超10%，和邦转债、天准转债、蓝晓转02、利柏转债涨超7% [15] - 当日下跌个券中，亿田转债跌逾12%，声讯转债、威唐转债跌逾8% [15] - 1月28日鸿路转债公告将有可能触发转股价格下修条件 [17] - 兴发转债、福立转债公告提前赎回，力诺转债、信服转债公告预计触发赎回条件，甬矽转债公告不提前赎回且未来三个月内若再次触发均不行使权利 [17] 海外央行与债市 - 美联储1月会议维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变，符合预期 [5] - 美联储声明删除就业风险增加的说辞，暗示决策者不急于继续行动 [5] - 美联储主席鲍威尔表示通胀风险已在一定程度上消退，关税通胀预计将在2026年年中消退 [5] - 1月28日各期限美债收益率普遍上行，2年期美债收益率上行3bp至3.56%，10年期美债收益率上行2bp至4.26% [18] - 当日2/10年期美债收益率利差收窄1bp至70bp，5/30年期利差保持在102bp不变 [19] - 美国10年期TIPS损益平衡通胀率上行2bp至2.36% [20] - 1月28日除英国外主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国下行2bp至2.85%，法国、意大利、西班牙均下行1bp [21] 大宗商品市场 - 1月28日WTI原油上涨1.5%报63.481美元，布伦特原油上涨1.38%报67.58美元 [6] - COMEX黄金期货上涨5.83%报5378.80美元/盎司，刷新历史高位至5391.30美元 [6] - NYMEX天然气价格大跌42.6%至3.723美元/盎司 [6] 中资美元债市场 - 1月28日路劲基建债券日涨幅4.0%，碧桂园债券日涨幅1.0% [23] - 中芯国际永续债日涨幅0.8%，中国政府海外债券日涨幅0.8% [23] - 弘阳地产债券日跌幅2.5%，万科地产香港两笔债券日跌幅均为2.5% [23] - 龙湖集团债券日跌幅2.7%，华南城两笔债券日跌幅分别为2.8%和2.9% [23] - 拼多多债券日跌幅3.0%，安东油田服务债券日跌幅4.1% [23]