置身于"十五五"框架下， 今年大消费行业将涌现哪些机遇赛道？以AI为代表的"新质生产力"应该被视为周期性投资主题，还是纳入长期成长型资产配置？ 从全球资产配置的视角看，又该如何展望2026年大湾区资本市场的投资前景？本期《开局2026：在新周期起点上》，南都·湾财社专访汇丰私人银行及财富 管理中国首席投资总监匡正，将站在全球的宏观视角解锁新一年的投资坐标。 汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正 南都·湾财社：2026年是"十五五"的开局之年，扩大内需将成为今年主要的政策重点，消费作为拉动经济增长的主引擎作用也进一步强化。在提振消费方 面，短期有以旧换新等政策工具，但从中长期看，服务消费被普遍视为更关键的增长来源。除了房价、股市等财富效应因素外，哪些制度性安排或渠道更有 助于释放服务消费潜力？在消费升级和服务消费扩张的过程中，投资者应重点关注哪些具备长期成长性的细分方向？ 匡正：去年12月中央经济工作会议首要任务为促进消费，明确提到"制定实施城乡居民增收计划"、"扩大优质商品和服务供给"、"释放服务消费潜力"、"优 化两新、两重"等。从政策面看，面对内需相对偏弱的大背景，政府一直强调新解决思路，我们认为支 ...