股价与市场表现 - 星巴克年初至今股价上涨约14% 这一涨幅对于一家去年大部分时间都在应对客流放缓和成本压力的咖啡连锁店而言是显著的 [1] - 股价反弹幅度可能已经过大 对于未在近期低点入场的投资者而言 当前价位可能已错过最佳时机 [2] - 公司远期市盈率约为40倍 市场可能已经将公司成功的业务扭转预期计入股价 [8] 财务表现与扭转迹象 - 2025财年第四季度营收同比增长5%至96亿美元 增速较第三季度（营收95亿美元，增长4%）和第二季度（增长2%）有所加快 [3] - 北美市场同店销售额在2025财年第四季度持平 较第三季度2%的下降有所改善 [4] - 国际业务表现更佳 2025财年第四季度国际同店销售额同比增长3% 该业务板块营收同比增长9% [5] - 中国、日本、英国和墨西哥等主要国际市场在当季对强劲的同店销售表现贡献显著 [6] 运营指标分析 - 北美市场可比交易量在2025财年第四季度下降1% 但较第三季度3%的下降和第二季度4%的下降已有大幅改善 [4] - 国际业务面临客单价下降的挑战 2025财年第四季度可比交易量增长6% 但平均客单价下降3% [5] 盈利能力 - 2025财年第四季度非美国通用会计准则每股收益为0.52美元 同比下降35% [7] - 2025财年第四季度非美国通用会计准则营业利润率为9.4% 较去年同期下降500个基点 [7]