海峡创新2025年业绩预告核心 - 公司预计2025年归母净利润为1亿元至1.5亿元，较上年同期的568万元同比暴涨1660.56%至2540.85% [1] - 业绩暴增的核心驱动力并非主营业务，而是非经常性损益，金额约为2亿元至3亿元，主要来源于2025年6月至12月期间对参股公司蜂助手股票的减持 [3] - 公司在此期间累计减持蜂助手837万股，占其总股本的2.93%，交易金额达2.44亿元，减持后持股比例从11.05%降至8.12% [3] 海峡创新主营业务状况 - 公司主营业务聚焦智慧城市建设与运营，2025年三季报显示营业收入9206万元，同比微增4.7%，但归母净利润亏损1724万元 [4] - 2025年三季度扣非后归母净利润亏损额扩大至7877万元，较上年同期的6709万元增加17.4% [4] - 经营现金流净额大幅下滑7457.2%，录得-8584万元，资金链承压态势明显 [4] - 减持蜂助手股份是公司优化资产结构、缓解资金压力、为核心智慧城市业务发展注入资金活力的战略选择 [4] 蜂助手2025年业绩预告核心 - 公司预计2025年归母净利润为1.42亿元至1.74亿元，同比增长6.16%至30.09%，扣非后归母净利润为1.4亿元至1.71亿元 [1][4] - 预计营业收入有望突破19亿元，最高可达23亿元，业务规模持续扩张 [4] - 2025年第三季度单季度营业收入5.68亿元，同比增幅达57.57%，扣非后归母净利润5668.67万元，同比暴涨195.42% [5] 蜂助手业绩增长驱动力 - 增长得益于数字商品综合运营业务板块营收稳步上升，以及云终端产品研发与算力运营板块收入的快速增加 [5] - 销售费用与管理费用增速远低于营收增速，费用使用效率显著提升，有效减少了利润侵蚀 [5] - 公司此前披露定增预案，拟募资不超过9.84亿元用于云终端算力中心、物联网终端智能化升级等项目 [6] 行业背景与赛道分析 - 蜂助手所在的算力赛道呈现高增长，2025年中国智能算力规模预计将达到1037.3 EFLOPS，同比增长43%，远高于通用算力20%的增速 [6] - IDC预测2025年全球人工智能服务器市场规模将增至1587亿美元，行业景气度持续攀升 [7] - 海峡创新所在的智慧城市行业整体面临经营压力，同期另一家智慧政务领域企业信息发展预计2025年净利润亏损1亿元至1.35亿元 [7] 资本运作与双赢逻辑 - 海峡创新通过减持优质股权获得短期业绩突破，为承压的主业赢得转型时间与资金支持，未来将继续聚焦智慧城市业务 [7] - 蜂助手在股权结构适度优化的同时，凭借核心业务稳步发展实现业绩提升，股权流动性增强有利于其长期资本市场运作 [7] - 这种模式区别于盲目减持套现或过度依赖投资收益，为上市公司在主业承压期的发展提供了可参考路径 [7]