行业治理动态 - 主管部门持续深化光伏行业“反内卷”治理 强调其为当前规范治理的主要矛盾 将综合运用产能调控 标准引领 质量监督 价格执法 防范垄断风险 知识产权保护 促进技术进步等市场化 法治化手段推动行业回归良性竞争轨道[1] - 2025年下半年起 主管部门多次出手推进治理 包括加强产业产能调控 遏制低价无序竞争 规范产品质量 支持行业自律以及开展价格竞争秩序合规指导[3] - 自2026年4月1日起 将取消光伏等产品增值税出口退税 标志着“退税补贴时代”结束 长期看有利于推动国外市场价格理性回归并改善国内产业格局[3] 行业历史表现与问题 - “十四五”期间国内光伏制造业产值快速增长 从2021年7500亿元升至2023年1.75万亿元 2024年仍保持在万亿规模[1] - 2025年中国风电 光伏并网装机规模首次超过18亿千瓦 其中光伏发电装机容量12亿千瓦 同比增长35.4%[1] - 行业高速扩张伴随阶段性供需错配与低价无序竞争 问题凸显[1] - 2022年至2025年供需失衡触发无序价格战 光伏组件价格从每瓦2元跌至0.6元左右 硅料价格从每吨峰值30万元跌至5.5万元左右 多家企业产品低于主流现金成本线出售[2] - 价格战导致行业普遍亏损 2023年第四季度以来仍未走出续亏行情 2025年龙头企业预计大幅亏损：隆基绿能预亏60亿至65亿元 晶科能源预亏59亿至69亿元 通威股份预亏90亿至100亿元[2] - 利润压缩下部分企业出现质量问题 2019-2024年光伏组件整体合格率由100%降至62.9% 意味着市场上超1/3组件存在质量问题 2025年抽检中不合格率近16% 机械载荷不合格与功率虚标问题突出[2] 行业周期与现状 - “反内卷”工作持续推进下 光伏行业正迎来周期底部拐点[4] - 2025年前三季度 光伏主产业链环节盈利能力逐步改善 31家企业合计亏损310.39亿元 其中第三季度亏损64.22亿元 亏损额环比收窄约46.7%[4] - 2025年第三季度主产业链企业毛利率达5.61% 高于前三季度3.64%的水平[4] - 截至2025年11月 多晶硅 硅片 电池片 组件等产品均价分别较年初上涨38.9% 2.2% 0.4% 2.3%[4]