市场表现与资金流向 - A股有色板块1月29日呈现深蹲反弹走势，早盘一度跌超3%，随后展开凌厉反弹 [1] - 跟踪该板块的有色ETF汇添富（159652）午后涨超3%，盘中成交额超8亿元，换手率超10%，市场交投活跃 [1] - 该ETF当日获净申购达1亿份，按盘中成交均价计算，净申购金额超2亿元 [1] - 该ETF近期持续获得资金青睐，近5日资金净流入超4.8亿元，近20日资金净流入超15亿元，最新规模达73.48亿元 [2] - 该ETF年初至今收益率达35.01%，近120日收益率达111.21%，近250日收益率达151.11% [1] 板块个股行情 - 有色金属指数成份股掀起涨停潮，铜陵有色、北方铜业、盛和资源、湖南黄金、白银有色、西部黄金等多只个股涨停 [1] - 紫金矿业、山东黄金涨超2%，洛阳钼业、中国铝业涨超3%，江西铜业涨超7%，云南铜业涨超9% [1] 行业驱动因素 - 贵金属市场延续强势，COMEX黄金价格一度突破5600美元/盎司关口，创纪录新高 [2] - 沪金主力合约强势突破1200元/克整数关口，现报1244.8元/克，续创历史新高，本月累计涨幅超25% [2] - 美联储暂缓降息，但市场普遍押注其新任货币政策掌舵人或将在今年晚些时候更倾向于采取更多宽松政策 [2] - 东兴证券指出，金属行业已进入弱供给周期，全球矿业供给在2028年前或延续强刚性化特征 [2] - 从需求端观察，绿色低碳能源转型、新质生产力发展及算力资本周期的来临或将提振多金属品种需求曲线右移 [2] - 流动性周期的切换有助于金属价格的弹性释放，全球央行资产负债表的再扩张或推动本就供需状态紧平衡的小金属品种获得流动性溢价 [2] 行业配置观点 - 当前整个有色金属行业配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好 [2] - 若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，可关注规模领先、“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652） [2]