SK海力士业绩超越三星电子 - 2025年SK海力士全年营业利润达47.2万亿韩元，首次超越三星电子的43.6万亿韩元 [1] - 这是SK海力士自2012年被收购以来，首次在年度利润上超越三星 [1] - 三星存储芯片部门2025年营业利润约为24.9万亿韩元 [1] HBM市场驱动业绩逆转 - SK海力士业绩超越的核心驱动力是高带宽存储器（HBM）市场 [1] - 公司在HBM领域巩固了全球领导地位，获得了英伟达等客户的大量订单 [1] - 2025年第三季度，SK海力士在HBM市场的收入份额达57%，而三星仅为22% [1] SK海力士的AI基础设施领先优势 - SK海力士被认为是亚洲杰出的“AI赢家”，其在HBM和其他AI服务器芯片的质量和供应方面领先 [2] - 公司提前布局HBM市场，去年获得了英伟达存储器合同的最大份额 [2] - 公司已获得英伟达下一代Vera Rubin产品超过三分之二的HBM供应订单 [2] - 公司在更广泛的DRAM市场也小幅领先三星 [2] 三星的竞争与追赶 - 三星正在扩大HBM销售，计划今年开始交付第六代HBM4产品 [1][3] - 分析师预计三星将在为英伟达新产品提供HBM4方面实现重大转变，摆脱去年的质量问题 [3] - 尽管面临竞争，分析师仍预计SK海力士将在HBM4市场保持高份额和主导地位 [1][3] - HBM4竞赛被认为是SK海力士和三星之间的较量，这两家公司被认为比美光更具竞争力 [3] 未来竞争格局展望 - 分析师预计SK海力士将保持其在HBM4的领先地位，而三星将取得实质性进展，在HBM4上比前几代产品更具竞争力 [4] - 技术竞赛的结果将直接影响全球AI芯片供应链格局，并决定韩国两大半导体巨头未来的市场份额分配 [4]