2025年香港资本市场IPO表现与市场结构 - 2025年香港资本市场重回全球IPO集资额榜首，全年集资额达374亿美元，创2021年以来新高并超越此前三年总和 [1] - 市场结构多元化，由八宗逾10亿美元的上市及众多新经济公司共同推动，而非依赖零星大型IPO [1] - 新股上市后整体表现良好，平均首日涨幅达23.8%，首月累计涨幅达30.7% [1] 新股市场流动性与支持机制 - 新股热度通过结构性产品、单一股票期权及ETF等周边产品推出得以保持 [1] - 指数快速纳入机制与港股通南向交易资格的后续生效，为新股带来持续的流动性与关注度 [1] 生物科技板块的发展与生态 - 生物科技与医疗板块在新股中表现最为突出 [1] - 自2018年上市制度改革以来，生物科技板块已形成涵盖股票、ETF、结构性产品及期货的完整生态圈 [1] - 2025年底，追踪恒生生物科技指数的ETF共有8只，规模达111亿港元，相关结构性产品数量一年内从132只激增至507只 [1] - 2025年11月推出的恒生生物科技指数期货，满足了市场对医疗主题投资与风险管理的需求 [1] A+H股上市趋势 - 2025年共有19家A股企业完成H股上市，集资177亿美元，帮助企业拓展国际投资者基础并为香港市场注入活力 [2] - 截至2025年底已有96家A股企业递表，超过70家表示有意赴港上市，预计A+H股上市可能继续成为2026年焦点 [2] 衍生产品市场的扩展 - 衍生产品市场随新股上市不断扩展，例如宁德时代上市当日即同步推出股票期权 [2] - 2026年1月19日，股票期权标的新增六只，包括三只生物科技公司、两只黄金概念股及一只机械人公司，香港交易所股票期权标的总数增至139只 [2] 2026年市场展望 - 在IPO强劲势头带动下，香港资本市场产品种类日益丰富，板块结构更趋多元，为投资者提供更广泛的选择与策略可能 [2]