香港保险市场2025年前三季度业务表现 - 2025年前三季度香港长期业务（不包括退休计划业务）新造保单保费达到2644.52亿港元，同比增长55.9% [1][2][10][11] - 分红业务新保单保费为2262.75亿港元，同比增长60.1% [1][2][10][11] - 相连业务（Linked Long Term）新保单保费为126.56亿港元，同比增长75.7% [2][11] - 其他个人业务新保单保费为252.29亿港元，同比增长22.1% [2][11] - 非退休计划团体业务新保单保费为2.92亿港元，同比下降18.2% [2][11] 内地访客业务趋势与结构 - 2024年内地访客新保单保费为628亿港元，占个人业务总新造保单保费的29% [4][13] - 2024年内地访客投保结构中，终身寿险占比80.5%，储蓄寿险占比10.6% [4][13] - 2025年首季起，香港保监局暂停披露内地访客分项统计数据，但业内人士推测其业务量增长迅速 [1][4][10][14] - 内地居民赴港投保以分红型终身寿险、储蓄寿险等具有投资储蓄属性的险种为主 [1][10] 市场增长驱动因素 - 低利率环境下，高净值人群对多元化、高收益资产配置需求提升，推动香港保险业务增长 [4][14] - 内地与香港保险产品存在明显利差，是吸引内地客户的重要动力 [5][14] - 客户倾向于具有较强投资属性的非固定收益保险产品，如分红业务和相连业务 [3][12] - 政策“末班车效应”：2024年二季度客户为锁定“限高”前较高的演示利率而集中投保，助推业务增长 [6][15] 内地与香港保险产品收益率对比 - 2024年7月后，内地传统险定价利率从2.5%下调至2.0%，分红险从2.0%下调至1.75% [6][15] - 香港保险市场于2024年7月1日实施演示利率“限高”，港元产品演示利率上限设为6.0%，非港元（如美元）产品上限设为6.5% [6][15] - “限高”后，香港美元保单最高演示利率（6.5%）与内地传统险（2%）相比，仍有约4.5个百分点的利差 [7][16] - 香港保险的高预期收益为演示利率，非保证收益率，实际收益取决于公司经营和投资状况 [7][16] 汇率影响与产品创新 - 人民币汇率走势影响配置港险的利差优势，若人民币贬值2-3个百分点，优势可能被抵消 [7][16] - 2025年人民币汇率整体坚挺，从7.2-7.3区间回升至7.0左右，有利于港险配置 [7][16] - 香港保险机构推出以人民币计价的保单，以帮助内地客户规避汇率波动风险 [7][16] 行业竞争格局与市场参与主体 - 内地保险企业加速布局香港市场，泰康人寿、太保寿险等头部险企相继获批在港设立子公司或分支机构 [8][17] - 2025年底，部分在港中资保险公司推出保证利率2.5%的分红险，以高保证利率、高预期分红产品争抢内地中高端客户 [8][17] - 中资险企赴港布局的核心驱动力源于香港市场的独特优势与内地财富管理市场的巨大需求缺口 [8][17]