文章核心观点 - 美国外交与安全政策在2026年初发生方向性转变，以“特朗普推论”为核心的新门罗主义被写入《国家安全战略》，将西半球确立为地缘战略与资源安全的优先区域 [1] - 这一转变旨在为美国在全球战略收缩中，重建一个“资源—航道—产业链”可被直接控制的定价腹地，关键矿产、能源资源与航运通道被系统性纳入国家安全与军事威慑框架 [1] - 大宗商品（尤其是铜、锂、稀土、能源与贵金属）的定价基础发生根本变化，价格开始反映“可获得性、可控制性与政治可靠性”，而不仅是边际供需 [2] - 一个以“安全溢价”为长期锚的大宗商品新周期正在成形，行业可能进入“高波动、高中枢、低回撤”的时代 [3][26] 新门罗主义：“特朗普推论”的内涵与路径 - “特朗普推论”是对传统门罗主义的当代升级，其核心目标是在全球多线竞争压力下，为美国锁定一个不被外部力量结构性渗透的资源与供应链底盘 [4] - 具体操作路径呈现“进攻性”特征，近期围绕委内瑞拉石油资产、墨西哥产业链外迁、格陵兰岛矿权与军事存在的强硬表态是其现实演绎 [4] - 美国在资源问题上准备突破传统主权与商业边界，例如对格陵兰岛的讨论首次将矿产、航道与军事基地放入同一战略坐标系 [4] - 从历史维度看，此逻辑类比1904年“罗斯福推论”，当美国认定区域国家存在“治理失能”或“战略外溢风险”时，可能保留主动干预权以维护自身核心战略资产安全 [4] 西半球地缘政治与经济格局变化 - 美国战略重心回撤至西半球，恰逢拉丁美洲政治周期出现结构性右移，智利、阿根廷、厄瓜多尔、玻利维亚等国的政治转向降低了美国推进合作的阻力 [5] - 尽管美国仍是拉美最大单一投资国，但中国已在多个关键国家成为第一大贸易伙伴，并深度嵌入矿产、能源与基建领域，这一结构性变化是美国试图通过排他性互惠贸易框架加以逆转的核心背景 [6] - 美国近期与阿根廷、危地马拉、厄瓜多尔、萨尔瓦多等国签署互惠贸易安排，其议题从关税延伸至矿产治理、数字贸易与供应链安全，安全条款前置，排他性显性化 [8][12] - 这意味着拉美资源的配置逻辑，正在从“市场导向”转向“政治与安全条件约束下的市场化” [9] 西半球的战略资源与航道禀赋 - 西半球是全球战略矿产最集中的区域之一，而美国对46种矿产的消费超过一半依赖进口，其中15种完全依赖海外供应 [10] - 关键矿产（铜、锂、钴、镍、稀土、钨等）主要分布在智利、阿根廷、巴西、秘鲁、玻利维亚以及格陵兰岛 [10] - 具体资源储量与产量数据如下 [13]： - 墨西哥：白银储量3.7万吨（占世界约6%），产量6300吨（占世界约25%，全球第一）；萤石储量6800万吨（占世界约21%）；铜储量5300万吨（占世界约5%） - 巴西：铁矿石储量340亿吨（占世界约17%，全球第二）；铌储量1600万吨（占世界约94%，绝对主导）；稀土储量2100万吨（占世界约23%，全球第二）；天然石墨储量7400万吨（占世界约25.5%） - 智利：铜储量1.9亿吨（占世界约19%，全球第一），产量530万吨（占世界约23%）；锂储量930万吨（占世界约31%，全球第一），产量4.9万吨（占世界约20%）；铼储量1300吨（占世界约61%，全球第一），产量29吨（占世界约47%，全球第一） - 秘鲁：铜储量1亿吨（占世界约10%），产量260万吨（占世界约11%）；白银储量14万吨（占世界约22%，全球第一） - 玻利维亚：锂资源量2300万吨（占世界约21.9%，盐湖资源，开发中） - 委内瑞拉：石油储量3032.21亿桶（占世界约20%，全球第一，重油为主） - 阿根廷：锂储量400万吨（占世界约13%），产量1.8万吨（占世界约7.5%） - 加拿大：钾盐储量45亿吨（占世界约23%，全球第一），产量1500万吨（占世界约31%）；铀产量占世界约15%（全球第二） - 格陵兰岛：稀土潜在储量可能有3600万吨（潜在储量或为世界第二） - 西半球掌控多条对全球贸易具有“低替代性”的战略航道，包括巴拿马运河、逐步商业化的北极航线，以及处于北极航道与欧美航线战略交汇点的格陵兰岛 [13][14] 大宗商品定价逻辑的结构性转变 - 当战略性资源被正式纳入国家安全框架，其价格逻辑必然发生结构性变化，从周期主导转向地缘溢价主导 [16] - 铜、锂、钴、镍、稀土、钨、镓、锗等关键矿产正在进入“地缘定价”主导阶段 [17] - 未来价格将呈现三大共同特征：价格中枢抬升（安全溢价成为常数项）、波动结构改变（对地缘新闻高度敏感但回调空间受限）、政策成为边际定价者（出口管制、储备政策直接改变供给曲线） [21] - 贵金属（金银）逻辑典型，在财政扩张、选举政治与对外强硬并行的环境下，成为对政策不确定性的定价工具，2026年上半年或维持震荡上行结构 [18] - 美国、欧盟与澳大利亚同步推进战略矿产储备扩张（如提及的25亿美元“战略韧性储备”），标志着全球资源体系正在主动牺牲效率以换取安全冗余，资源被视为“必须持有”而非“可以随买” [15] - 资源不再只是商品，而是地缘政治资产，理解价格的关键转变为：谁控制资源、谁定义安全、谁掌握通道 [25]