港股地产板块市场表现 - 2026年1月29日，港股地产板块迎来“暴力反弹”，多只内房股股价录得两位数涨幅 [1] - 融创中国股价上涨27.18%至1.310港元，龙光集团上涨22.39%至1.640港元，世茂集团上涨20.77%至0.250港元，碧桂园上涨18.18%至0.325港元 [2] 政策环境变化 - 政策面出现宽松信号，有房企被告知已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标，但部分出险房企仍需向专班组定期汇报财务指标 [2] - 近期政策组合拳聚焦“稳需求、去库存”，财政部等三部门将换房个税退税优惠延至2027年底，央行将商业用房首付比例从50%降至30% [3] - 开年以来地产行业政策面呈现放松趋势 [7] 房企债务处置进展 - 2026年开年以来，多家头部房企化债获实质性进展，龙头房企债务处置呈现积极态势 [3] - 万科3只境内债券成功实现展期，成为扭转短期风险情绪的关键事件 [3] - 碧桂园、融创中国的债务重组于2025年末获得通过，2026年进入执行阶段，业内预计将显著降低企业未来债务压力 [3] 房地产市场基本面 - 近期楼市基本面出现回暖迹象，2026年第3周（截至1月18日），全国15个重点城市二手房成交量环比前一周上涨8.0% [3] - 北京、上海、深圳三大一线城市二手房成交套数环比增幅达9.5%，成为市场回暖的核心驱动力 [3] - 截至1月23日当周（1月第4周），15城二手房成交面积达171.8万平方米，环比增长5.9%，同比增长19.9%，成交回暖势头具备持续性 [6] - 房地产市场“小阳春”行情提前显现，核心城市成交韧性凸显，春节后挂牌量变化将成为供需关系观察关键窗口 [7] 市场观点与驱动因素 - 政策宽松信号及核心城市二手房成交转暖是带动地产板块反弹的主要因素 [1] - 政策密集发力与核心城市需求释放形成共振，二手房市场率先回暖，带动部分资金对地产股重新关注 [7]