核心观点 - 花旗预测友邦保险2025年度业绩将表现稳健 新业务价值、经营利润、内涵价值及股东回报均预期增长 目标价获上调至103港元 评级为"买入" [1] 财务预测 - 预测2025年新业务价值按实际汇率计算将按年增长19% 按固定汇率计算增长17% 增长主要由中国香港、泰国及新加坡业务驱动 [1] - 预测公司去年经营利润增长8% 每股经营利润增长12% 超越管理层指引 [1] - 预测公司内涵价值按年上升约12% [1] 股东回报 - 预测全年每股派息将增加10%至1.94港元 [1] - 预测股份回购金额将达到约13亿美元 [1] 投资评级与目标价 - 花旗将友邦保险的目标价由99港元上调至103港元 评级为"买入" [1]