投资者对科技巨头AI支出的态度转变 - 投资者对科技巨头财报发出明确警告：若能带来扎实增长，则可原谅创纪录的支出；若不能，则会惩罚公司 这显示出自ChatGPT推出三年多以来 市场规则已发生重大变化 [1] Meta Platforms (META) 业绩与展望 - 第四季度收入增长24% 受益于人工智能增强的在线广告定向 [2] - AI推动其一季度收入预测远超预期 显示其增长中的销售额可为数据中心支出提供资金 [2] - 预计今年数据中心支出可能激增高达87% 达到1350亿美元 [2] - 预计当前季度收入增长将加速至高达33% [10] - 预计今年总支出将跃升43% 达到1690亿美元 [12] - 公司CEO认为AI将改善有机体验和广告质量 并相信其为社交媒体用户提供深度个性化AI将产生复合效应 [11][12] - 财报发布后 股价在盘后交易中飙升10% [6] Microsoft (MSFT) 业绩与挑战 - Azure云计算业务增长仅略高于预期 且远低于创纪录的季度支出 [3] - 披露其重要资产OpenAI占积压订单的45% 这令人担忧 随着这家未盈利的初创公司在AI竞赛中失去动力 约2800亿美元可能面临风险 [4] - 与OpenAI的深度联系支撑了其在企业AI领域的领导地位 但也带来了集中风险 [4] - 预计一月到三月季度资本支出将下降 此前十月到十二月季度支出为375亿美元 [6] - 预计Azure增长在一月至三月期间将保持稳定 此前在2025年最后三个月有所放缓 部分归因于AI芯片产能限制 [6] - 公司CFO表示 若将第一和第二季度刚上线的图形处理单元全部分配给Azure 其增长率将超过40% [7] - 财报发布后 股价在盘后交易中下跌6.5% [6] OpenAI的竞争态势 - OpenAI在12月谷歌Gemini 3发布获好评后 发出了内部“红色代码”警报 [5] - 在AI编码方面正追赶Anthropic的Claude Code 后者年化运行率已超过10亿美元 [5] Tesla (TSLA) 的支出计划 - 随着公司转向AI、人形机器人和自动驾驶个人汽车 今年支出将翻倍至超过200亿美元 [12] - 在公布创纪录的支出计划后 股价回吐了部分涨幅 此前因季度利润和收入超预期而上涨3.5% [13] 行业分析与市场反应 - 市场似乎质疑这些巨额资本支出增长是否能产生足够的回报 [13] - 这反映出科技公司的AI雄心与华尔街对无明确终点的投资周期的耐心之间日益扩大的分歧 [14] - 分析师称 业绩显示出企业AI目标与投资者要求回报之间存在不匹配 [13]