全球黄金需求趋势报告核心观点 - 2025年全球黄金总需求达5002吨，创历史新高，总金额达5550亿美元 [1] - 持续的地缘政治和经济不确定性推动黄金投资需求大幅攀升，成为主要驱动力 [1] - 美元金价较上年同比大涨67%，2026年初金价首次突破每盎司5500美元大关 [5] 投资需求 - 全球黄金投资需求增至2175吨的里程碑水平 [1] - 全球黄金ETF全年净增801吨，因寻求避险和资产多元化的投资者大量涌入 [1] - 全球金条和金币需求达1374吨，价值1540亿美元 [1] - 中国和印度市场表现突出，金条金币需求分别同比增长28%和17%，合计占该板块需求的50%以上 [1] 央行购金需求 - 全球央行购金需求保持高位，官方机构增持863吨黄金 [3] - 尽管需求未突破此前连续三年超年均1000吨的水平，但仍是2025年全球黄金需求的重要推动力 [3] 金饰需求 - 在金价屡创新高背景下，2025年全球金饰需求走软，较2024年下降18% [3] - 但全球金饰消费金额仍同比增长18%至1720亿美元，凸显了黄金首饰对消费者的长期吸引力 [3] 供应情况 - 全球黄金总供应量创下新高 [3] - 金矿产量增至3672吨 [3] - 回收金供应小幅增长3%，在金价飙升背景下增幅稍显缓和 [3] 行业展望 - 经济和地缘政治不确定性几乎没有缓解迹象，2025年强劲的黄金需求势头有望在2026年延续 [5] - 在不确定时期，黄金作为避险资产的作用再次凸显 [5]