市场表现 - 白酒板块于1月29日迎来大涨，带动吃喝板块整体上行，反映板块走势的食品饮料ETF华宝（515710）场内价格收盘飙涨7.1%，一举收复5日、10日、20日、60日等多根均线 [1] - 成份股方面，白酒股掀涨停潮，五粮液、泸州老窖、洋河股份等17股涨停，行业龙头贵州茅台股价飙涨8.61% [2] 核心驱动因素 - 消息面上，本周以来多款飞天茅台价格涨幅明显，例如与1月26日相比，2026年飞天茅台原箱上涨55元，散瓶上涨20元；2025年原箱上涨55元，散瓶上涨20元；2024年飞天原箱上涨50元 [4] - 爱建证券指出，本轮茅台动销回暖主要受两方面因素驱动：春节期间礼赠及宴请场景需求集中释放，高端白酒刚需属性凸显；i茅台进行供需调节，有效触达传统经销网络难以覆盖的新消费群体，增量需求显现 [4] - 自1月初上架i茅台以来，普飞批价稳中有升，批价底部或已探明，下行风险大幅收窄，叠加节前高端酒动销逐步加速释放，普飞春节销量有望超预期增长 [4] 行业估值与前景 - 当前吃喝板块仍处估值低位，截至1月28日收盘，食品饮料ETF华宝标的指数细分食品指数市盈率为19.09倍，位于近10年来1.37%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [4] - 国金证券指出，白酒行业景气度最为承压的时期已经过去，外部因素对消费场景的约束将持续趋缓，预计2026年春节白酒动销同比跌幅或进一步收窄，此后在低基数下行业动销将逐步企稳 [6] 相关投资工具 - 食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、伊利股份、海天味业等 [6] - 场外投资者可通过食品饮料ETF华宝联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局 [6]