2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润为2000万元至3000万元，同比下降65.28%-76.85% [2] - 预计2025年扣非净利润为1000万元至1500万元，同比下降81.02%-87.34% [2] - 以1月29日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为191.73倍至287.6倍，市净率（LF）约4.25倍，市销率（TTM）约7.45倍 [2] 业绩变动原因分析 - 盈利能力短期承压，系公司加快业务发展、深化战略布局过程中的阶段性因素共同作用所致 [6] - 综合毛利率同比下降，原因之一是乘用车业务发展迅猛且收入占比提升，但该业务尚处成长期，毛利率受规模效应、产能爬坡等因素影响，有待进一步释放 [6] - 综合毛利率同比下降，另一原因是高端消费电子领域部分高毛利项目收尾，新项目尚在导入阶段，毛利贡献暂受阶段性影响 [6] - 公司持续推进在动力电池、固态电池、汽车原厂漆、后市场修补漆及航空航天涂层等前瞻性战略领域的布局与投入，叠加在建工程转固带来的折旧摊销增加，均对当期利润形成压力 [6] 公司业务与未来展望 - 公司主营业务为涂料、油墨、胶黏剂 [6] - 当前业绩波动是公司主动布局未来、夯实成长基础的阶段性体现 [7] - 随着乘用车业务规模效应释放及各战略领域项目逐步落地，公司整体盈利能力有望修复，迈向更具韧性与高质量的发展新阶段 [7]