贵金属价格表现 - 北京时间1月29日，现货黄金盘中首次突破5500美元/盎司大关，日内上涨1.74%，最高触及5496美元/盎司 [1][3] - 现货白银向上触及118美元/盎司，创下历史新高，日内上涨1.12%，盘中一度上涨4% [1][3] - 伦敦金现价格达到5490.410美元/盎司，较开盘价5171.240美元上涨319.170美元，涨幅6.17% [1] 市场驱动因素 - 美联储宣布将联邦基金利率区间维持在3.50%—3.75%不变，12名成员中10人支持该决定，2人主张降息25个基点 [3] - 美元疲软、地缘政治不确定性以及特朗普对美联储的抨击重新激活了“贬值交易” [8] - 分析师认为金价上涨主要源于市场对无节制的财政债务扩张、美元走弱、地缘政治不确定性及持续通胀的担忧 [9] - 随着伊朗局势升温，国际油价集体上涨，WTI原油涨近1.8%至63.5美元/桶，ICE布油涨超1.6%至67.68美元/桶，升至2025年9月以来高点 [3] 交易所监管动态 - 上海黄金交易所自1月30日收盘清算时起，将白银延期合约(Ag(T+D))的保证金水平从19%调整为20%，涨跌幅度限制从18%调整为19% [4] - 上海期货交易所自1月30日收盘结算时起，调整多个品种合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例 [6] - 黄金期货AU2606等合约涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓调整为18% [6] - 白银期货AG2605等合约涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓调整为18% [6] - 2026年1月28日，12组实际控制关系账户在相关合约上日内开仓交易量超限，交易所决定对其采取限制开仓的监管措施 [7] 分析师观点与市场展望 - 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，投机热潮可能会将黄金价格推高至每盎司5500美元 [9] - 分析师认为，黄金出现长期盘整的风险正不断上升，而非迫在眉睫的大幅回调，支撑黄金上涨的整体结构性逻辑仍未被打破 [11] - 尽管避险需求或开始降温，但短期内黄金不会出现大幅回调 [10] - 颇具韧性的全球经济可能会给贵金属带来逆风 [8]