工业有色ETF市场表现与资金流向 - 1月29日，工业有色ETF万家（560860）收涨1.78%再创新高，年初至今不到一月已上涨36.63% [1] - 该ETF近5日连续资金净流入合计近7亿元，近20日资金净流入超46亿元，月内流通份额增加41% [3] - 截至1月29日，该基金最新规模达164.78亿元，在跟踪同标的指数的基金中规模排名第一，成交额为20.87亿元，换手率为12.48% [3] 成分股与标的指数构成 - 成分股表现强势，白银有色实现8连板，铜陵有色8连阳2连板，云南铜业2连板，盛和资源涨停且7连阳，江西铜业涨超9%，中金黄金涨超8%，中国铝业涨超7%，北方稀土涨超6% [1] - 该ETF紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，主要配置铜（29.2%）、铝（26.7%）、稀土（15.3%）、钨钼（6.4%）等“工业金属+战略资源”龙头 [1] 估值水平与融资情况 - 工业有色ETF跟踪的指数估值处于历史低位，最新市盈率（PE-TTM）仅20.53倍，处于指数成立以来23.61%的分位 [4] - 该基金前一交易日获融资净买入3478.74万元，近一月获融资净买入1.57亿元，均位列同类ETF第一 [4] 基础金属价格动态 - 1月29日，LME铜价盘中首次突破14000美元大关，最高触及14125美元/吨，刷新历史记录 [4] - 同日，LME铝价突破3300美元/吨关卡，创近3年新高 [4] 工业金属需求与供给前景 - 铜需求受AI数据中心、国家电网“十五五”4万亿元投资预期、新能源车渗透率提升等因素带动 [5] - 铝需求受光伏、储能、以铝代铜趋势推动，中国电解铝社会库存为74.2万吨（截至1月26日），处于历史低位 [5] - 锡的全球储采比仅14年，为工业金属中最低，中国锡社会库存为10,678吨（约1.07万吨，截至1月23日） [5] - 锡供给面临多重约束：缅甸锡矿复产不及预期，2026年全年产量预计仅为2万吨；刚果（金）东部冲突威胁Bisie锡矿运营；印尼加强打击非法采矿并实施严格的出口配额管理，2026年锡生产配额约为6万吨 [5]