金价行情表现 - 国际现货黄金价格于1月29日盘中强势突破5500美元/盎司大关，一度逼近5600美元关口 [1] - 当周累计涨幅超500美元，年初至今涨幅已高达28% [1] - 金价在短短一个月内飙升1200美元，从4000美元攀升至5500美元仅耗时不到三个月 [1] 金价上涨驱动因素 - 地缘政治风险扩大引发避险情绪急剧升温，近期特朗普与伊朗针锋相对的态势加剧了区域紧张局势 [1][2] - 政策不确定性提升，市场焦点转向美联储新主席人选的博弈，对后续降息仍有期待 [1][2] - 美元指数持续走弱，特朗普批评中国和日本试图压低本币的言论直接引发美元快速走弱，显著降低了黄金的持有成本 [1][2] 市场定价逻辑转变 - 当前金价上涨已脱离单纯的短期避险交易逻辑，市场对全球风险的定价方式正在发生结构性变化 [3] - 地缘政治风险、美元信用风险以及央行独立性风险被市场视为长期存在的结构性变量，从而形成了持续的风险溢价 [3] - 德意志银行预测今年金价或突破6000美元/盎司，东方金诚也认为国际黄金价格有望上涨至6000美元/盎司 [3] 监管机构与银行风控措施 - 招商银行自2月2日起将黄金账户活期及定投按金额认购的起点调整为1200元 [4] - 建设银行已将月积存起点金额调至1200元，中信银行则将定时定额最低定投金额提高至1500元 [4] - 银行普遍将黄金业务准入风险等级从C1（保守型）上调至C3（平衡型）及以上，例如工行于1月6日将积存金业务风险承受要求提升至C3，农行明确1月30日起办理相关业务需同步完成风险评估 [4] - 上海黄金交易所自1月30日起，将白银Ag（T+D）合约保证金比例从19%上调至20%，涨跌幅度限制调整为19% [4] - 芝加哥商品交易所（CME）1月27日将非高风险账户白银合约保证金比例从9%上调至11%，高风险账户升至12.1%，铂金、钯金保证金同步上调 [5] - 中国金币集团于1月29日发布提示，提醒贵金属纪念币集藏爱好者理性参与 [5] 行业业务属性转变 - 银行一系列风控举措标志着积存金业务属性正从“稳健的储蓄替代品”正式向“高波动的风险资产”转变 [4]