银行理财市场规模与增长 - 截至2025年末，银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15% [2] - 2025年全年累计新发理财产品3.34万只，募集资金76.33万亿元 [2] - 持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37% [3] - 2025年规模增长受存款“脱媒”资金外溢、估值整改浮盈释放、拓展含权产品增厚收益等多重因素提振 [3] - 2025年下半年理财规模增量2.62万亿元，占全年增量的近八成，呈现逐季同比多增态势 [3] 理财产品收益率表现 - 2025年理财产品平均收益率为1.98%，创历史最低值，较2024年的2.65%下降67个基点 [1][6] - 2025年银行理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，较上年增长2.87% [6] - 2025年一季度，多家理财公司集体下调业绩比较基准，部分产品下限进入“1%时代” [6] - 历史数据显示，理财产品平均收益率自2021年后持续下行，2021年各月度加权平均年化收益率最高为3.97%，最低为2.29% [7] 行业发展趋势与驱动因素 - 存款利率下调推动资金向理财转化，2025年5月国有大行第七次下调存款利率，3年、5年期利率均下调25个基点至1.25%和1.30% [4] - 行业分析预计2026年存款“脱媒”趋势仍将延续，但理财规模增势受债券市场波动、股市表现及居民风险偏好等多因素影响 [4] - 国有大行近期集体下架5年期大额存单，现有大额存单期限多在3年及以下，利率在0.9%-1.55%之间 [8] 理财机构未来战略与产品布局 - 理财机构需从“规模竞争”向“价值创造”转型，提升投研核心能力，审慎发展“多资产多策略”业务 [9] - 需在债券底仓基础上，运用可转债、REITs、黄金、衍生品及境外资产等多元化工具增厚收益并管理风险 [9] - 超过八成理财资金投向固收类资产，机构需持续夯实固收业务基础，通过精细化信用研究和久期管理稳定收益 [9] - 产品端需聚焦客群多元化需求，优化产品矩阵，重点布局养老、普惠、绿色、科技等国家战略支持领域的主题产品 [10] - 强化中长期产品布局，增加一年期以上产品供给，抓住养老理财机遇拓展五年甚至十年期以上产品，平衡优化R1至R5风险等级的产品布局 [11]