2025年第四季度及全年财务业绩摘要 - 2025年第四季度，公司实现净利润5.02亿美元，摊薄后每股收益2.56美元，而去年同期净利润为9.132亿美元，每股收益4.43美元 [1] - 2025年全年，公司交付房屋29,572套，实现房屋销售收入167亿美元，净利润22亿美元 [2] - 第四季度房屋销售收入为45亿美元，较去年同期下降5%，主要因交付量下降3%至7,821套，且平均售价下降1%至57.3万美元 [3] 季度业绩具体构成与影响因素 - 第四季度毛利率为24.7%，包含3500万美元的土地减值支出，影响毛利率80个基点，去年同期毛利率为27.5% [4] - 第四季度房屋建筑业务的销售、一般及行政费用为3.89亿美元，占房屋销售收入的8.7%，其中包含3400万美元的保险收益，去年同期该费用为1.96亿美元，包含2.55亿美元的保险收益 [5] - 第四季度其他费用为9900万美元，其中包含8100万美元与计划剥离部分制造资产相关的税前费用 [1][5] 运营指标与市场需求 - 第四季度新增净订单为6,428套，较2024年同期增长4%，订单价值为35亿美元，与去年同期持平 [6] - 第四季度平均社区数量为1,014个，同比增长6% [6] - 季度末未交付订单（积压订单）为8,495套，价值53亿美元 [6] - 管理层指出，尽管利率降低和更有利的定价动态改善了新房的可负担性，但消费者信心滞后继续拖累本季度的购房者需求 [3] 土地、现金与资本配置 - 2025年全年，公司在土地收购和开发上投资了52亿美元，年末持有现金20亿美元 [2] - 第四季度，公司以3亿美元回购了240万股普通股，全年共回购1,060万股（占流通股的5.2%），总金额12亿美元，每股均价112.76美元 [8] - 公司季度末的债务与资本比率为11.2% [8] 金融服务业务表现 - 金融服务业务第四季度实现税前利润3500万美元，低于去年同期的5100万美元 [7] - 利润下降主要受房屋建筑业务交付量和平均售价下降，以及抵押贷款捕获率从去年同期的86%降至84%的影响 [7] 区域运营数据摘要 - 从全年交付量看，佛罗里达州（7,442套）和东南部（5,598套）是主要贡献区域，而德克萨斯州（4,352套）和西部（5,505套）交付量同比有所下降 [18] - 第四季度新增净订单在佛罗里达州（1,705套）和东南部（1,322套）表现强劲，而西部（1,066套）订单量同比基本持平 [18] - 截至季度末，积压订单量同比减少，其中西部（1,420套）和东北部（507套）区域积压下降较为明显 [18]