全球航空货运市场整体表现 - 2025年11月全球航空货运总需求同比增长5.5%，其中国际需求增长6.9% [1] - 2025年11月全球航空货运运力同比增长4.7%，其中国际运力增长6.5% [1] - 2025年年初至今全球航空货运总需求增长3.3%，运力增长3.6% [3] - 2025年11月全球载货率为49.1%，同比提升0.4个百分点 [3] 行业运营环境与驱动因素 - 年末假日季临近和托运商更重视时效性运输推动了11月需求增长 [1] - 新兴市场需求强劲，中东部分地区增长抵消了美洲地区的阶段性走弱 [1] - 2025年10月全球货运贸易同比增长3.2% [1] - 2025年11月航空燃油价格上涨5.9%，裂解价差接近去年同期的两倍 [1] - 2025年11月全球制造业PMI连续第四个月上升至51.17，但新出口订单指数为49.87，仍低于扩张临界值 [2] 各区域市场表现 - 非洲航空公司11月需求同比增长15.6%，表现最佳，运力增长18.1% [3][4] - 亚太航空公司11月需求同比增长10.3%，运力增长8.4% [3][4] - 中东航空公司11月需求同比增长7.4%，运力增长11.0% [3][4] - 欧洲航空公司11月需求同比增长5.8%，运力增长4.1% [3][4] - 北美航空公司11月需求同比下降1.6%，运力下降2.3% [3][4] - 拉美航空公司11月需求同比下降4.8%，表现最弱，运力下降3.0% [3][4] 主要贸易航线增长情况 - 亚洲区内航线需求同比增长15.8%，已连续25个月增长 [5] - 欧洲至亚洲航线需求同比增长11.7%，已连续33个月增长 [5] - 中东至亚洲航线需求同比增长11.1%，已连续9个月增长 [5] - 非洲至亚洲航线需求同比增长9.5%，已连续5个月增长 [5] - 北美至欧洲航线需求同比增长5.0%，已连续22个月增长 [5] - 中东至欧洲航线需求同比增长5.4% [5] - 亚洲至北美航线需求同比增长1.8% [5] - 欧洲区内航线需求同比下降4.9%，已连续4个月下降 [5]