公司上市进程与背景 - 公司为锂电池电解液供应商龙头企业，曾于2023年6月申请创业板上市，但于2024年5月撤回申请，逾一年半后转向港交所递交上市申请 [1][8] - 公司成立于2004年，是中国最早研发及生产锂离子动力电池电解液的技术企业之一 [3] - 按出货量计，公司2025年前三季度在全球电解液供应商中排名第三 [3] 财务业绩表现 - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司收入分别为人民币15.77亿元、10.21亿元及10.32亿元，2024年收入同比大幅下降 [2][3][4] - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司年内/期内利润分别为人民币8616.8万元、-2760.9万元及-13.6万元，2024年由盈转亏，2025年前三季度亏损同比大幅收窄 [2][3][4] - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司毛利分别为人民币1.73亿元、4483.8万元及1.11亿元，毛利率承压 [2] - 截至2023年末、2024年末及2025年前三季度末，公司计息银行借款分别为人民币1.69亿元、1.44亿元及2.24亿元 [4] 核心产品与定价 - 电解液是公司的“拳头”产品，报告期各期销售收入占公司总收入比例均超过98% [5] - 2023年、2024年及2025年前三季度，电解液平均售价分别为每吨3万元、1.7万元及1.4万元，价格接连走低 [5] - 产品价格调整与核心原材料六氟磷酸锂市价挂钩，六氟磷酸锂均价从2023年的每吨12.83万元下降至2024年的每吨6.25万元 [5] 客户与供应商集中度 - 报告期各期，公司对前五大客户的销售额占总收入比例分别为82.1%、73%及73%，客户集中度高 [7] - “集团A”始终为公司第一大客户，2023年、2024年及2025年前三季度，对其销售收入分别为9.47亿元、6.05亿元及5.12亿元，占总收入比例分别为60.1%、59.3%及49.6% [1][7] - “集团A”同时是公司供应商，报告期各期采购金额占总采购金额比例分别为0.1%、3.1%及5.8% [7] - 公司收入绝大部分来自中国内地客户，各期占比均超过99.97% [6] 行业状况与公司股权 - 电解液行业需求与新能源汽车及储能产业增长深度绑定，但面临产能过剩与同质化竞争压力 [3] - 截至最后实际可行日期，郭营军、天津同德、天津昆远及天津昆宇组成单一最大股东集团，共同持有公司已发行股本约38.48% [6]