中国居民个人住房贷款市场周期演变 - 截至2025年底，中国居民个人住房贷款余额为37.01万亿元，同比下降1.8%，连续3年下降 [1][10] - 2025年居民房贷净减少0.67万亿元，2024年净减少0.49万亿元，2023年净减少0.63万亿元 [1][10] - 市场经历了“长期高速扩张→增速大幅放缓→规模见顶回落”的完整周期，2022-2025年增速转负，规模连续回落 [3][12] 个人住房贷款历史扩张阶段 - 2004年至2022年为持续扩张期，贷款余额从1.60万亿元攀升至38.80万亿元，18年间增长超23倍 [4][13] - 同比增速长期维持高位，2009年增速达43.10%，2016年增速达38.10%，分别对应“四万亿刺激”和“房地产去库存”政策周期 [4][13] 个人住房贷款市场现状与转折 - 2022年房贷增速骤降至1.20%，接近零增长；2023至2025年连续三年负增长，分别为-1.60%、-1.30%、-1.80% [4][13] - 贷款余额从2022年峰值38.80万亿元逐年下滑至2025年的37.01万亿元，标志着市场正式进入存量调整阶段 [4][13] - 核心原因为房地产市场深度调整、居民提前还贷潮、金融机构风险管控收紧及政策转向“稳杠杆、防风险” [4][13] 居民贷款总量与结构变化 - 截至2025年底，居民贷款总额为83.28万亿元，测算同比增长0.53%，增速为历史最低，增量为0.44万亿元 [3][12] - 居民短期贷款余额为20.4万亿元，测算同比下降3.71%，为有数据以来首次下降 [5][14] - 居民中长期贷款余额为62.88万亿元，测算同比增长1.99%，增量为1.23万亿元 [6][15] 居民消费与经营贷款表现 - 居民消费贷款余额为58.16万亿元，测算同比下降0.89%，为有数据以来首次下降 [7][16] - 居民经营贷款余额为25.11万亿元，测算同比增长3.99%，增量为0.96万亿元 [8][17]