美联储利率决议与市场反应 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间保持在3.5%至3.75%，为自去年9月起连续三次降息后首次维持利率不变 [1] - 在12位美联储票委中，有10人支持维持利率不变，但米兰及沃勒投下反对票，主张降息25个基点 [1] - 市场对此次会议结果已有充分预期，消息正式落地后未激起过度反应 [6] 美联储政策立场与经济评估 - 美联储对当前经济形势更加乐观，会议声明中将形容经济扩张速度的措辞由“温和”改为“稳健”，并删除了“就业下行风险有所上升”的表述 [3] - 美联储主席鲍威尔表示“自从上次会议以来，增长前景明显改善” [3] - 美联储对下一次降息时间未提供指引，重申未来调整将基于“最新数据、不断演变的的前景以及风险平衡”，鲍威尔表示政策没有预定路线，未来决策将完全“用数据说话” [3] 未来政策路径与市场预期 - 市场普遍预期，美联储在2026年仍有望进行两次降息，但除非劳动力市场显著恶化，否则今年的首次降息或会推迟至第二季度 [4] - 市场原定价今年全年降息约46-52个基点，但会后利率期货显示，3月降息概率已不足20%，6月降息概率约60% [4] - 分析认为，美联储主席鲍威尔任期至5月，若3月不降息，则其任内仅剩一次会议，因主席交接临近，通常会避免重大政策变动 [4] 金融市场表现 - 28日纽约股市三大股指高开低走、涨跌不一，道指、纳指及标普500指数分别涨0.02%、涨0.17%、跌0.01% [6] - 现货黄金28日突破每盎司5500美元的历史新高 [6] - 28日美元指数波动较小，日内累涨约0.24%收于96.4460，而在此前的七个交易日内，美元已累计跌超3% [6] 美元指数影响因素与展望 - 美元近期的快速下行或更多受美国经济数据、特朗普言论及日本汇率干预预期等因素影响 [6] - 美元兑日元汇率在接近关键点位160后，市场对美日联合干预汇率预期显著升温，日元大幅反弹，美元承压下行 [6] - 受特朗普政策的不确定性、市场对美联储独立性的担忧以及政府停摆风险等因素影响，短期内美元指数或仍弱势运行 [6] 人民币汇率展望 - 美元指数偏弱运行为人民币汇率带来了相对友好的外部环境 [7] - 短期内美联储暂停降息本应利好美元，但因未释放鹰派信号，反而削弱美元上行动能，或有利于人民币走强 [7] - 短期来看，人民币汇率的内外部影响因素相对均衡，预计人民币或维持偏强震荡 [7] - 截至北京时间29日16:30，在岸人民币兑美元即期收盘价报6.9460，较上一交易日下降7个基点 [8]