市场整体走势与资金结构变化 - 当日市场领涨指数为上证50，全市场最慢的方向在加速[2] - 过去十多个交易日，市场存在一股力量通过沪深300ETF、上证50ETF天量成交强行压平指数斜率，表明机构在高位控节奏减仓[3] - 当机构减持持续到一定阶段，主动抛压出现边际递减，当日盘面捕捉到了这一拐点[3] - 两市成交额达3.23万亿元，呈现放量阳十字星，且处于高位盘整后，技术上意味着多空重新达成平衡但多头开始占优[11][12] 消费板块（白酒/食品饮料）修复逻辑 - 白酒、消费板块午后突然放量反弹[2] - 该板块修复同时满足三点：股价持续阴跌、技术面严重超卖、估值已回到历史低位区间，进一步大幅减持空间明显收窄[4] - 现实催化因素包括：飞天茅台批价反弹且稳价初见成效，地产板块走强改善了对白酒需求的悲观预期[4] - 指数向上突破离不开这些“老登股”，它们负责托住中枢、抬高估值底[5] - 在消费股中，容易走出修复行情的往往不是最贵的，而是跌得最久、基本面还在的标的[5] - 以中炬高新为例，其价值在于调味品刚需属性、现金流稳定，估值已充分消化悲观预期，一旦机构减持边际放缓，容易触发技术性反弹和估值修复[5] - 午后整个食品饮料方向在白酒带动下明显有资金流入，但持续性有待观察[5] 资源板块（稀土）表现与逻辑 - 资源股负责给市场提供弹性[7] - 盛和资源作为主板稀土前排，逻辑清晰：稀土作为战略资源地缘属性强，行业供给受约束，价格波动放大，在指数突破前往往承担放量确认的角色[8] - 当压盘放缓、量能回升，资源股极容易成为顺势资金的第二选择[8] - 消息面上，1月26日媒体报道美国稀土公司获得特朗普政府一笔16亿美元的股债结合融资方案支持，对整个概念有积极作用[8] - 最近整个资源线有持续的涨价逻辑[8] - 盛和资源当日盘中获得资金大额净流入上板，封板力度强势，但午后白酒启动分流部分资金导致板上出现漏单[8] AI板块与市场结构 - AI应用端冒出新题材Clawdbot，说明AI仍在青春期[10] - 指数行情不可能只靠一个板块，当前市场呈现“老登修复+资源分化+AI续命”的健康多轮驱动结构[10] 核心观点总结 - 当日拉指数的主力是被市场“嫌弃”已久的“老登股”，而非AI[1] - 压盘资金松手是市场关键信号，最不被期待的股票开始上涨、最没情绪的方向开始放量，往往是指数真正要启动的前兆[2][12] - 压盘已松，修复已起，A股正在为下一步突破热身[12]